Nanya Technology se prépare à réaliser un saut historique dans sa capacité de production. Le fabricant taïwanais prévoit d’engager plus de 200 milliards de dollars taïwanais en investissements en 2027, soit environ 6,2 milliards de dollars, presque quatre fois le budget de cette année. Ce plan intervient après un trimestre exceptionnel, marqué par une augmentation de 684 % des revenus et une marge brute de 79,5 %, favorisés par la forte hausse du prix de la mémoire DRAM conventionnelle.

Les clés du record de Nanya en 20 secondes

• Investissement prévu pour 2027 : plus de 200 milliards de dollars taïwanais, soit environ 6,2 milliards de dollars.
• Plan encore préliminaire : le budget doit encore être approuvé par le conseil d’administration.
• Revenus du deuxième trimestre : 82 550 millions de dollars taïwanais, en hausse de 684 % par rapport à l’année précédente.
• Résultat net : 50 190 millions de dollars taïwanais, avec une croissance annuelle de 1 324 %.
• Marge brute : atteignait 79,5 %, contre une marge négative de 20,6 % lors du même trimestre en 2025.
• Nouvelle usine : disposera d’une capacité initiale de 30 000 wafers par mois en 2028, avec possibilité d’extension jusqu’à 45 000 wafers.
• La hausse provient surtout des prix : Nanya profite de la pénurie de DDR4, DDR5 et mémoires à faible consommation, plutôt que d’une augmentation équivalente du volume vendu.
• Pas encore en compétition sur la HBM avancée : son activité demeure concentrée sur la DRAM conventionnelle, bien qu’elle travaille sur une solution personnalisée pour l’intelligence artificielle en périphérie.

Les chiffres du deuxième trimestre restent non audités, mais illustrent la mutation du marché de la mémoire en à peine un an. Nanya est passée de pertes industrielles et marges négatives à des niveaux de rentabilité plus proches d’un produit très rare que d’une mémoire fabriquée historiquement en grande volume.

L’entreprise a enregistré entre avril et juin un chiffre d’affaires de 82 550 millions de dollars taïwanais, supérieur à tout ce qu’elle a généré récemment sur un exercice complet. Le bénéfice net s’établit à 50 190 millions, presque huit fois celui de 2025, selon les données communiquées lors de la présentation des résultats.

Cette croissance ne signifie pas que Nanya ait multiplié par sept la quantité de mémoire envoyée à ses clients. L’explication réside principalement dans les prix. Au premier trimestre 2026, le prix moyen de vente de ses produits avait déjà augmenté de plus de 70 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le volume de bits livré a diminué d’un seul chiffre en pourcentage moyen.

Une pénurie de DRAM conventionnelle qui profite à Nanya

La course à l’intelligence artificielle a conduit Samsung, SK hynix et Micron à consacrer une part croissante de leurs ressources aux mémoires de plus grande valeur, notamment la HBM et la DRAM pour serveurs. Cette décision a réduit la disponibilité des produits classiques destinés aux ordinateurs, appareils mobiles, équipements réseau, automobiles et électronique industrielle.

Nanya occupe une position particulière. La société détient environ 2 % du marché mondial de la DRAM et ne fabrique pas les générations de HBM associées aux GPU les plus avancés. En début 2026, près de 70 % de ses expéditions concernaient la DDR4 et la LPDDR4, tandis que la DDR5 représentait environ 10 % de ses revenus.

Dans un autre cycle, cette dépendance à des produits matures aurait été un inconvénient. Aujourd’hui, elle devient une source de rentabilité. Les principaux fabricants ont réduit leur capacité en DDR4 pour se concentrer sur la DDR5, la HBM et les produits pour centres de données, mais des millions de serveurs, d’ordinateurs, d’appareils intégrés et de systèmes industriels continuent de nécessiter la génération précédente.

L’offre a diminué plus rapidement que la demande et les acheteurs ne pouvant pas redessiner leurs équipements immédiatement acceptent des prix bien plus élevés. Nanya dispose d’une capacité de production opérationnelle et peut capter une partie de ce marché sans pour autant concurrencer directement SK hynix, Samsung ou Micron sur la HBM, qui exigent des processus avancés et des investissements importants.

TrendForce prévoit une nouvelle hausse de 13 à 18 % des prix contractuels de la DRAM conventionnelle au troisième trimestre 2026. La progression sera plus modérée que celle des premiers mois, mais elle prolongera une période de marges exceptionnelles pour les fabricants.

Le président de Nanya, Pei-Ing Lee, estime que les pénuries de capacité se poursuivront durant la première moitié de 2027, et que ce déséquilibre pourrait s’étendre jusqu’en 2028. La croissance de la capacité nécessite la construction de salles blanches, l’installation d’équipements lithographiques et la validation des processus, ce qui ne peut être accéléré aussi vite que la hausse des prix.

La société prévoit d’augmenter ses expéditions de bits en un chiffre faible pour l’ensemble de 2026. Cette prévision confirme que la croissance de son chiffre d’affaires dépendra davantage du montant payé par chaque client que de la quantité physique de mémoire produite.

Ce contexte comporte aussi un risque : le marché de la DRAM est connu pour ses cycles très volatils. Lorsque de nouvelles capacités entrent en service ou que la demande faiblit, les prix peuvent chuter rapidement, transformant des investissements réalisés en période de forte croissance en usines peu rentables.

Une usine de 15 milliards pour la DDR5 et la mémoire à faible consommation

Une grande partie du budget 2027 sera consacrée à accélérer la construction de la nouvelle usine de Nanya dans le district de Taishan, à New Taipei. Le projet nécessitera environ 480 milliards de dollars taïwanais, soit environ 15 milliards de dollars, une fois sa capacité maximale atteinte.

Sa première étape devra produire 30 000 wafers par mois en 2028. Par la suite, l’usine pourra atteindre 45 000 wafers mensuels, encore loin des plus grandes usines de Samsung ou SK hynix, mais suffisantes pour transformer l’échelle actuelle de Nanya.

L’usine utilisera initialement le nœud 1B, la deuxième génération de processus DRAM de classe 10 nanomètres. Elle fabriquera des mémoires DDR5, DDR4 et leurs variantes à faible consommation pour ordinateurs, serveurs, appareils mobiles et autres applications.

Le budget de plus de 200 milliards prévu pour 2027 contraste avec les investissements des années précédentes. Nanya a investi 13,2 milliards en 2023, 16,1 milliards en 2024 et 13,4 milliards en 2025. Pour 2026, le budget s’élevait jusqu’à 52 milliards.

L’investissement prévu pour une seule année dépasserait donc la somme des quatre exercices précédents. Pei-Ing Lee a précisé que ce chiffre reste préliminaire et doit encore être présenté au conseil, ce qui pourrait faire varier le montant selon l’évolution des prix des équipements, le rythme de la construction et les conditions du marché.

Nanya a renforcé sa solidité financière avant d’engager cette expansion. En mars, elle a conclu une augmentation de capital privé d’environ 78,7 milliards de dollars taïwanais, soit environ 2,5 milliards de dollars, souscrite par SanDisk, Kioxia, Solidigm et Cisco. En échange, ces groupes ont collectivement détenu environ 10,19 % du fabricant taïwanais.

La présence de ces entreprises ne se limite pas à un intérêt financier. SanDisk, Kioxia et Solidigm fabriquent des disques SSD, qui ont besoin de mémoire DRAM pour fonctionner comme cache et gérer leurs tables internes. SanDisk et Kioxia ont également signé des accords à long terme avec Nanya pour l’approvisionnement.

La participation de Solidigm est particulièrement notable, puisqu’il appartient à SK hynix, le deuxième plus grand fabricant mondial de DRAM. Le fait qu’une filiale du groupe fasse appel à un concurrents plus petit illustre l’importance pour ses acheteurs de sécuriser leur capacité et de réduire les risques de pénurie.

Des marges HBM sans fabrication de HBM

La marge brute de 79,5 % est proche des niveaux atteints par des fabricants proposant de grands volumes de HBM pour accélérateurs d’intelligence artificielle. Chez Nanya, ce résultat provient presque entièrement de la DRAM conventionnelle, ce qui rend ce trimestre particulièrement révélateur de la tension sur les prix.

L’entreprise a exclu toute entrée directe sur des marchés comme HBM2, HBM3, HBM3E ou HBM4, qui nécessitent des processus avancés, le stacking de puces, un encapsulage complexe et une collaboration étroite avec des concepteurs de GPU.

Nanya travaille cependant sur une mémoire personnalisée destinée aux applications d’intelligence artificielle en périphérie. Le projet, élaboré avec Etron Technology, Piecemakers Technology et Formosa Advanced Technologies, vise à présenter une première solution d’ici la fin 2026.

Il ne s’agit pas d’un concurrent direct aux mémoires utilisées par Nvidia ou AMD dans les grands centres de données. Son objectif est plutôt de systèmes où l’on cherche à combiner un débit plus élevé, une consommation plus faible et des coûts maîtrisés, tels que robots, caméras intelligentes, véhicules, équipements industriels ou serveurs compacts.

Cette stratégie évite une compétition frontale avec les entreprises investissant des dizaines de milliards dans la HBM, tout en restant exposée à un marché qui a indirectement contribué à sa reprise. L’IA absorbe la production avancée de ses rivaux et limite la capacité disponible pour ses propres mémoires.

Le défi sera d’utiliser ses bénéfices actuels pour moderniser ses technologies, avant que le cycle ne change. Les marges de 79,5 % sont rarement considérées comme normales en DRAM conventionnelle, et leur maintien prolongé pourrait attirer de nouvelles capacités sur ce segment.

La nouvelle usine de Taishan ne débutera sa production qu’en 2028, avec 30 000 wafers par mois. D’ici là, les prix, la demande pour l’IA et la répartition entre HBM et DRAM traditionnelle pourraient évoluer différemment.

Nanya profite d’une opportunité peu commune : obtenir des rentabilités exceptionnelles dans un segment que les grands fabricants considéraient jusque-là comme secondaire. Son investissement en 2027 déterminera si ce bénéfice temporaire lui permet de croître technologiquement et en taille, ou si le marché aura déjà commencé à rectifier la pénurie.

Questions fréquentes

Combien Nanya prévoit-elle d’investir en 2027 ?
L’entreprise envisage un investissement en capital supérieur à 200 milliards de dollars taïwanais, soit environ 6,2 milliards de dollars. Ce budget reste préliminaire et doit encore être validé par le conseil d’administration.

Pourquoi la facturation de Nanya connaît-elle une telle hausse ?
Principalement en raison de la hausse des prix moyens de la DRAM. Les revenus ont augmenté de 684 %, mais le volume de mémoire vendu n’a pas connu une hausse équivalente.

Nanya fabrique-t-elle des mémoires HBM pour l’intelligence artificielle ?
Actuellement, non. La société ne produit pas de HBM2, HBM3, HBM3E ni HBM4. Son activité se concentre sur la DDR4, DDR5 et les mémoires à faible consommation, tout en développant une solution personnalisée pour l’IA en périphérie.

Quand la nouvelle usine commencera-t-elle à produire ?
La première phase devrait atteindre une capacité de 30 000 wafers par mois en 2028, puis évoluer jusqu’à 45 000 wafers.

via : nanya