Blackstone a clôturé Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V), son cinquième fonds dédié à la transition énergétique, avec 8,7 milliards de dollars, ce qui correspond au plafond fixé. La société de gestion l’a annoncé le 19/10/2026 et souligne que ce fonds, qui a commencé à investir en juin, est supérieur de plus de 50 % à son prédécesseur. Avec ces fonds, elle a soutenu des entreprises de génération électrique et de transport d’électricité, notamment l’espagnole Fisterra, et a acquis des fabricants d’équipements liés aux centres de données et aux réseaux, comme un fournisseur de composants pour la refroidissement liquide.

Les points clés du nouveau fonds énergétique de Blackstone en 20 secondes

• BETP V se clôture à 8,7 milliards de dollars, contre 5,6 milliards pour le fonds précédent.
• Il soutient Kindle, Fisterra et Viridon pour la nouvelle génération et les lignes électriques.
• Il a acquis Flow Control, qui fabrique des composants pour la refroidissement liquide des centres de données.
• La société de gestion vend également Aypa Power et a introduit en bourse Legence.

Le fonds précédent, Blackstone Energy Transition Partners IV, s’est clôturé en février 2025 avec 5,6 milliards de dollars, également au maximum prévu. La progression jusqu’à 8,7 milliards représente une augmentation d’environ 55 %. La stratégie de BETP consiste à prendre le contrôle d’entreprises du secteur énergétique et exclut généralement la propriété et l’exploitation de réserves d’hydrocarbures. Blackstone gère au total plus de 1,3 trillion de dollars d’actifs.

Electricité pour une demande en croissance constante

L’argument de Blackstone repose sur la croissance de la consommation électrique, en grande partie stimulée par les centres de données et l’intelligence artificielle (IA). David Foley, responsable mondial de Blackstone Energy Transition Partners, estime qu’il existe « une opportunité générationnelle » pour les investisseurs expérimentés dans la transition énergétique, afin de répondre aux défis posés par la demande croissante en électricité. Selon Foley, le fonds soutient cela en aidant les équipes de direction avec un capital « flexible et patient » pour augmenter la capacité de fabrication, former une main-d’œuvre qualifiée et construire des infrastructures énergétiques critiques.

Avec BETP V, la société de gestion a financé trois plateformes qui développeront et exploiteront la nouvelle génération électrique et les lignes de transport. Kindle Energy est un producteur indépendant d’électricité, Viridon se définit comme une entreprise privée de transport électrique, et Fisterra est la plateforme énergétique créée par Blackstone en 2013, avec une équipe dirigée par Pedro Barriuso (ancien responsable d’Iberdrola Renovables), pour développer de grands projets de génération dans des marchés en déficit de capacité ou de réseau. La note ne précise pas le montant investi dans chaque projet ni leur localisation exacte.

Le fonds a également finalisé trois acquisitions. Flow Control Holdings fabrique aux États-Unis des produits de contrôle de fluides pour la refroidissement liquide des centres de données, un segment en expansion avec la montée en puissance des serveurs IA à haute densité. Dresser Utility Solutions produit des compteurs, régulateurs, vannes de décharge et autres équipements pour les réseaux de gaz et d’eau en Amérique du Nord. Enfin, DarkVision propose des services d’inspection d’infrastructures énergétiques utilisant sa propre technologie.

Du gaz pour centres de données et nouvelles phases de croissance en bourse

BETP V n’est pas la seule composante stratégique. Depuis janvier 2025, la stratégie de transition énergétique de Blackstone a engagé plus de 11 milliards de dollars dans de nouvelles investissements, notamment dans des fabricants d’équipements électriques comme Maclean Power Systems, Delta Star, Power Grid Components ou Advanced Cooling Technologies, ainsi que dans la société d’analyse de données énergétiques Enverus et dans des centrales à gaz telles que Hill Top Energy Center, Wolf Summit Energy et Potomac Energy Center. Selon DatacenterDynamics, Blackstone a également investi 5,34 milliards de dollars dans des projets gaziers de Williams, visant à alimenter directement des centres de données sans passer par le réseau, un modèle connu sous le nom de behind-the-meter.

Parallèlement, la société de gestion réalise des profits sur ses anciens fonds. Elle a convenu de vendre Aypa Power, une plateforme de stockage par batteries de 6 GW, a vendu la majorité de Sabre Industries, qui construit des infrastructures pour l’énergie, les télécommunications et les centres de données, et a procédé à une introduction en bourse de Legence, spécialisée en ingénierie et travaux mécaniques pour les centres de données, hôpitaux et bâtiments commerciaux. Blackstone affirme que sa stratégie énergétique affiche un taux interne de rentabilité (TIR) net de 34 % depuis 1997, hors investissements en exploration et production.

Ce mouvement s’inscrit dans une tendance plus large, avec d’autres grands gestionnaires cherchant à positionner leur stratégie dans la chaîne de valeur de l’IA, comme le font BlackRock, Microsoft et MGX. En Espagne, la présence de Fisterra parmi les plateformes du nouveau fonds intervient à un moment crucial du débat sur comment garantir une énergie fiable pour les centres de données, même si Blackstone n’a pas précisé dans quels pays Fisterra investira avec ce capital.

Questions fréquentes

Combien Blackstone a-t-elle levé pour son nouveau fonds énergétique ?

8,7 milliards de dollars, le maximum prévu, lors de la clôture finale de Blackstone Energy Transition Partners V annoncée le 19/10/2026.

Quelle a été la croissance par rapport au fonds précédent ?

Plus de 50 %, selon Blackstone. Le fonds précédent, BETP IV, s’était clôturé en 2025 avec 5,6 milliards de dollars.

Quelles entreprises liées aux centres de données a-t-elle acquises ?

Flow Control Holdings, spécialisée dans les produits de contrôle de fluides pour la refroidissement liquide. Le fonds a aussi acquis Dresser Utility Solutions et DarkVision.

Qu’est-ce que Fisterra ?

Une plateforme énergétique créée par Blackstone en 2013 avec une équipe issue d’Iberdrola Renovables, visant à développer de grands projets de production électrique. Elle fait partie des trois plateformes soutenues par BETP V.

Sources :