ASML, le fabricant néerlandais d’équipements de lithographie pour semiconducteurs, commence à gérer la demande pour ses machines les plus avancées, dont la capacité de production n’augmente pas au même rythme que les commandes. La société a confirmé que l’intérêt de ses clients couvre désormais jusqu’à 2029 et 2030, que l’offre prévue pour 2027 et 2028 sera insuffisante pour répondre à toute la demande, et qu’elle étudie actuellement des options pour augmenter sa capacité de production. Par ailleurs, de nouvelles négociations commerciales laissent anticiper des hausses de prix qui commenceront à se répercuter dans ses résultats dès 2027.

Les enjeux d’ASML et la pénurie d’équipements EUV en 20 secondes

• Certains clients souhaitent déjà réserver des équipements de lithographie pour 2029 et 2030, même si cela ne signifie pas que tous ces ordres soient encore officialisés.
• ASML admet que sa capacité prévue pour 2027 et 2028 ne pourra pas couvrir l’ensemble de la demande.
• La société étudie une augmentation de sa production pour 2028 au-delà des 30 % déjà annoncés précédemment.
• Les nouvelles négociations tarifaires commenceront à impacter partiellement les résultats dès 2027.
• La pression provient principalement de l’expansion des infrastructures d’intelligence artificielle et de la demande croissante en puces avancées.

Cette mise à jour fait suite aux résultats du troisième trimestre 2026, publiés le 14 octobre. ASML a enregistré un chiffre d’affaires net de 11,662 milliards d’euros et un bénéfice net d’environ 5 milliards. Pour l’ensemble de 2026, la société a relevé ses prévisions de ventes à une fourchette comprise entre 44 et 45 milliards d’euros.

Ce chiffre est significatif, mais le message industriel est encore plus révélateur : les fabricants de puces planifient leurs investissements plusieurs années à l’avance, et le fournisseur d’équipements nécessaires à la production de semiconducteurs très avancés reconnaît qu’il ne pourra pas répondre à toute la demande avec ses plans actuels.

ASML passe de la réception de commandes à la gestion d’une capacité limitée

ASML est le seul fournisseur de systèmes de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV, pour Extreme Ultraviolet) utilisés pour fabriquer certains semi-conducteurs de pointe. Ces machines permettent de projeter des motifs extrêmement précis sur des wafers de silicium, constituant une étape essentielle dans la fabrication des technologies les plus sophistiquées.

Le développement de ces équipements nécessite une technologie spécialisée, une chaîne logistique complexe et des processus de fabrication difficiles à augmenter rapidement. Par conséquent, une demande soudaine ne se traduit pas automatiquement en plus de machines disponibles quelques mois plus tard.

Lors de ses résultats du troisième trimestre, l’entreprise a expliqué que ses clients continuent d’augmenter leurs prévisions de demande pour le court et moyen terme, principalement en raison de leurs attentes quant à l’ampleur et la durée des investissements liés à l’intelligence artificielle. Certains ont déjà exprimé leur intérêt pour réserver des équipements en 2029 et 2030.

Ce détail est important. ASML a confirmé l’intérêt pour des réservations sur ces années, mais n’a pas indiqué que tous ces contacts aient abouti à des commandes fermes. La gestion des commandes à long terme traduit une pression croissante sur la capacité industrielle, sans pour autant signifier une annulation massive ou une suspension totale des futures commandes.

La contrainte la plus immédiate concerne les années précédentes. La société prévoit que l’offre planifiée pour 2027 et 2028 sera insuffisante pour satisfaire la demande de ses clients. Au deuxième trimestre, elle avait annoncé son intention d’augmenter d’environ 30 % la capacité de production de certains systèmes EUV à faible ouverture numérique ainsi que d’équipements DUV d’immersion en ultraviolet profond pour 2027. Une extension supplémentaire de 30 % pour 2028 était également à l’étude.

Toutefois, cette nouvelle prévision indique que ces plans pourraient ne pas suffire. ASML étudie comment augmenter sa capacité pour 2028 au-delà de ces projections, mais n’a pas encore précisé le volume supplémentaire ou le calendrier définitif.

L’intelligence artificielle exerce une pression sur les prix et les délais de livraison

La demande d’ASML est directement liée à la nécessité pour les fabricants de chips d’accroître leur capacité afin d’alimenter les data centers, les accélérateurs d’intelligence artificielle, ainsi que d’autres processeurs avancés. Des acteurs comme TSMC, Samsung et Intel sont parmi les principaux clients, et leurs décisions d’investissement influent fortement sur la demande d’équipements de lithographie.

Cette expansion ne concerne pas uniquement les systèmes EUV. ASML indique aussi une forte demande pour les équipements DUV et pour des mises à niveau des machines déjà en place dans les usines. Ces mises à jour permettent d’augmenter la productivité des infrastructures existantes et d’offrir une capacité additionnelle sans dépendre uniquement de la livraison de nouvelles machines.

Ce recours peut aider à réduire certains goulots d’étranglement, mais ne remplace pas entièrement la nécessité d’accroître la fabrication des équipements. La société poursuit ses plans d’expansion et explore de nouvelles options, tandis que ses clients cherchent à sécuriser en avance l’équipement dont ils auront besoin pour leurs prochaines générations de puces.

Le second aspect concerne la stratégie commerciale. ASML a finalisé une nouvelle ronde de négociations tarifaires, en indiquant que certains effets seront visibles dans ses résultats l’année prochaine. La société n’a pas communiqué de hausse uniforme pour tous ses produits ni un pourcentage unique pour toutes les machines, évitant ainsi de présenter l’ajustement comme une augmentation uniforme dans toute sa gamme.

La pénurie de capacité pourrait renforcer le pouvoir de négociation d’ASML, mais elle oblige aussi l’entreprise à renforcer sa production, à coordonner ses fournisseurs et à respecter ses engagements vis-à-vis de clients planifiant des investissements pluriannuels. La fabrication de ces machines ne peut pas augmenter instantanément, et une expansion industrielle nécessite ressources, personnel hautement spécialisé et composants complexes.

Résultats records et prévisions de ventes jusqu’à 45 milliards d’euros

Les résultats du troisième trimestre illustrent l’ampleur du développement de l’activité. ASML a réalisé un chiffre d’affaires de 11,662 milliards d’euros, contre 9,326 milliards pour le trimestre précédent, avec une marge brute de 57,5 %. Le bénéfice net s’établit autour de 5 milliards d’euros.

Pour le quatrième trimestre, la société prévoit un chiffre d’affaires net compris entre 14,2 et 15,2 milliards d’euros, avec une marge brute proche de 57 %. Pour l’ensemble de 2026, les prévisions tablent sur un chiffre d’affaires compris entre 44 et 45 milliards d’euros, avec une marge brute d’environ 56 %.

Ces chiffres témoignent de la croissance de l’activité, mais ne dissipent pas complètement l’incertitude concernant la capacité à répondre à la demande dans les années à venir. La société reconnaît que ses plans pour 2027 et 2028 ne seront pas suffisants pour satisfaire toutes les attentes, faisant de l’expansion de la capacité l’une des principales variables à suivre dans ses résultats futurs.

Il est également important de distinguer croissance du chiffre d’affaires et disponibilité des équipements. ASML peut augmenter ses ventes grâce à la livraison de systèmes, de services et d’améliorations de productivité. Toutefois, cela ne garantit pas que tous les clients recevront leurs machines au moment souhaité. La tension entre demande et offre pourrait perdurer au-delà de 2028, selon l’évolution des investissements des fabricants et la capacité additionnelle qu’ASML pourra apporter.

Questions fréquentes

Pourquoi y a-t-il une pénurie de machines EUV chez ASML ?

La demande pour ces équipements croît en raison des investissements dans les puces avancées et les centres de données liés à l’intelligence artificielle. ASML indique que ses capacités prévues pour 2027 et 2028 ne seront pas suffisantes pour couvrir l’intégralité de cette demande.

ASML a-t-elle déjà confirmé des commandes pour 2029 et 2030 ?

La société a confirmé que certains clients manifestent leur intérêt pour ces années, mais n’a pas indiqué que toutes ces demandes aient été transformées en commandes fermes.

Quand les prix des machines ASML augmenteront-ils ?

ASML a précisé que les effets des nouvelles négociations tarifaires se feront sentir partiellement dès 2027. La société n’a pas publié de hausse uniforme en pourcentage pour tous ses produits, évitant ainsi de présenter un ajustement homogène dans toute sa gamme.

Quel est le chiffre d’affaires attendu pour ASML en 2026 ?

Les prévisions de la société place les ventes nettes en 2026 entre 44 et 45 milliards d’euros. Pour le quatrième trimestre, elle vise entre 14,2 et 15,2 milliards.