Jensen Huang a exprimé l’une des conséquences les plus délicates de la guerre technologique entre les États-Unis et la Chine. Selon le PDG de Nvidia, la part de marché de la société dans les accélérateurs d’intelligence artificielle en Chine est tombée à 0 %. Il ne s’agit pas simplement d’une baisse dans un marché difficile, mais de la disparition, du moins en ventes directes, d’une entreprise qui dominait encore récemment l’un des plus grands marchés technologiques au monde.

Une déclaration chargée de sens politique, industriel et économique. Huang affirme que la politique américaine de restrictions à l’exportation de puces avancées a « largement échoué », car elle a laissé un vaste marché libre à des concurrents locaux. Son argument est simple : si les entreprises américaines ne peuvent pas vendre en Chine, le pays continue de construire ses centres de données d’IA, achète d’autres solutions, accélère ses propres processeurs et pousse ses développeurs à dépendre moins de l’écosystème Nvidia.

Le veto n’a pas stoppé l’IA chinoise, il a changé ses fournisseurs

La stratégie de Washington est née d’une logique de sécurité nationale. Les États-Unis veulent empêcher la Chine d’accéder à des puces capables d’entraîner des modèles avancés, de faire fonctionner des superordinateurs ou d’accélérer des applications militaires. Les premières restrictions importantes sont survenues en octobre 2022 et ont été étendues en 2023, avec des contrôles sur certains puces de calcul avancé, systèmes de supercalcul, et équipements pour la fabrication de semi-conducteurs.

Mais le marché ne se fige pas lorsque l’on ferme une porte. Nvidia a adapté ses produits pour continuer ses ventes en Chine dans la limite du permissible, comme ce fut le cas avec la famille H20. Cependant, cette voie a également été impactée. En avril 2025, l’entreprise a été informée qu’elle devait obtenir une licence pour exporter le H20 vers la Chine. L’impact a été immédiat : Nvidia a enregistré une charge de 4,5 milliards de dollars pour stock, engagements d’achat, a reconnu 4,6 milliards de dollars de ventes H20 avant la nouvelle exigence et a arrêté l’envoi de 2,5 milliards de dollars de revenus potentiels au premier trimestre fiscal 2026.

La situation a empiré le trimestre suivant. Nvidia a déclaré qu’aucune vente de H20 à des clients chinois n’avait été réalisée durant le deuxième trimestre fiscal 2026, et que ses prévisions n’incluaient pas d’envois vers la Chine. Autrement dit, la société ne subissait pas seulement un choc ponctuel : elle gère ses affaires comme si la Chine ne comptait plus dans la équation immédiate de ses accélérateurs d’IA.

C’est dans cette optique que s’inscrit la rigidité de Huang. Du point de vue de Nvidia, les restrictions n’ont pas éliminé la demande chinoise de calcul pour l’IA. Elles ont obligé les clients locaux à chercher des substituts, en donnant du temps à Huawei, Cambricon, Moore Threads, MetaX et autres acteurs chinois pour renforcer leur présence sur un marché qui regardait auparavant Nvidia de façon presque naturelle.

La Chine accélère ses alternatives nationales

La grande question est de savoir si la Chine peut vraiment remplacer Nvidia. En termes de puissance brute, de logiciel, d’outils pour développeurs, d’interconnexion et de maturité de l’écosystème, Nvidia conserve une avance considérable. CUDA n’est pas seulement une couche logicielle : c’est un réseau de bibliothèques, d’optimisations, de cadres, de documentation et d’expertise accumulée sur plusieurs années. Refaire cela ne se fait pas en un jour.

Cependant, la Chine n’a pas besoin d’égaler Nvidia dans tous les domaines pour réduire sa dépendance. Elle peut commencer par l’inférence, des déploiements plus contrôlés, par la gestion interne de grandes plateformes ou par des modèles optimisés pour le matériel local. Cette voie est déjà engagée. Plusieurs sources sectorielles évoquent une croissance rapide des fournisseurs chinois, Huawei étant un candidat pour prendre une part grandissante du marché intérieur, tandis que Cambricon gagne du terrain auprès de grands clients.

Bernstein avait déjà estimé que la part de Nvidia sur le marché chinois des GPU pour l’IA pourrait chuter de 66 % en 2024 à environ 8 % dans les années à venir, les fournisseurs locaux couvrant une part de plus en plus importante de la demande. Huang affirme aujourd’hui que, pour Nvidia, la chute en Chine est déjà arrivée à zéro en ventes directes, mais cette statistique mérite d’être nuancée : cela ne signifie pas nécessairement qu’il n’y a plus de matériel Nvidia installé, importé par des tiers ou utilisé dans des environnements hérités.

Ce détail est important. Le chiffre de 0 % est une photographie commerciale et politique très forte, mais ne décrit pas intégralement l’utilisation réelle des puces Nvidia en Chine. Néanmoins, le cap est clair : plus Nvidia reste hors du marché, plus les entreprises chinoises ont d’incitations à adapter leurs modèles, frameworks et centres de données à des alternatives locales. Et plus cet écosystème devient mature, plus il sera difficile pour Nvidia de retrouver sa position antérieure si les restrictions sont levées.

Une phase plus complexe pour la politique sur les puces

Le débat n’a pas de réponse simple. Ceux qui défendent les interdictions arguent que l’autorisation de ventes massives d’accélérateurs avancés à la Chine pourrait renforcer ses capacités militaires, de surveillance et de supercalcul. C’est une préoccupation légitime, et c’est pourquoi les contrôles à l’export ne peuvent se limiter à une évaluation purement commerciale.

Mais la critique de Huang concerne une autre dimension : si la politique parvient à expulser les entreprises américaines sans freiner suffisamment l’avance chinoise, le résultat pourrait être pire pour Washington. Les États-Unis perdraient des revenus, de l’influence technologique et leur présence sur un marché immense, tandis que la Chine construirait sa propre chaîne technologique avec plus d’urgence et un soutien politique accru.

L’évolution même des règles traduit cette tension. En janvier 2026, le Département du Commerce a revu sa politique pour examiner au cas par cas les licences d’exportation de puces comme la Nvidia H200 ou la AMD MI325X vers la Chine, sous certaines conditions de sécurité. Cette flexibilité indique qu’il existe une conscience, à Washington, que fermer totalement le flux stratégique a un coût pour la politique étrangère.

Nvidia continue de croître fortement hors de Chine grâce à la demande mondiale pour Blackwell, aux grands clusters d’IA et aux investissements des hyper-scalers. Mais la Chine est trop importante pour être ignorée. La perdre ne compromet pas Nvidia à court terme, mais pourrait bouleverser l’équilibre long terme de l’industrie. La société cède du terrain à ses concurrents locaux, réduit sa capacité à fixer les standards en Chine et alimente paradoxalement l’autonomie technologique que les États-Unis souhaitent freiner.

Le cas Nvidia illustre une paradoxe de la nouvelle géopolitique industrielle. Les puces les plus avancées ont une importance stratégique si grande que les gouvernements veulent en contrôler l’utilisation, mais en contrôlant trop, ils encouragent d’autres pays à créer des alternatives. Parfois, cela fonctionne. Parfois, cela prend du temps. Mais lorsqu’un marché aussi conséquent que la Chine ressent le besoin de remplacer une technologie, l’investissement finit par arriver.

Les propos de Huang ne se limitent pas à une plainte du PDG face à la perte de marchés. Il s’agit aussi d’un avertissement pour la conception de la politique industrielle : freiner un concurrent ne suffit pas si cette mesure accélère son indépendance. Dans la course à l’intelligence artificielle, les États-Unis conservent d’énormes avantages en termes de puces, de logiciels, de cloud et de talents. Mais renoncer complètement à la Chine pourrait réduire une de leurs armes les plus puissantes : la capacité d’inciter le monde à bâtir sur la technologie américaine.

Questions fréquentes

Que dit Jensen Huang au sujet de Nvidia en Chine ?
Il a affirmé que la part de Nvidia dans le marché chinois des accélérateurs d’IA est tombée à 0 %, et que la politique américaine de restrictions à l’exportation a eu un effet contre-productif.

Pourquoi les États-Unis limitent-ils la vente de puces d’IA à la Chine ?
Les contrôles visent à des raisons de sécurité nationale. Ils cherchent à empêcher la Chine d’utiliser des puces avancées pour la supercalculate, des applications militaires, la surveillance ou le développement de systèmes d’IA stratégiques.

Le 0 % signifie-t-il qu’il n’y a plus de puces Nvidia en Chine ?
Pas nécessairement. Ce chiffre concerne la position commerciale directe de Nvidia sur le marché chinois des accélérateurs d’IA. Il peut exister encore du matériel Nvidia installé, importé ou utilisé via des voies indirectes.

Qui pourrait prendre la place de Nvidia en Chine ?
Huawei, Cambricon, Moore Threads, MetaX et d’autres fournisseurs chinois tentent de combler partiellement la demande. Nvidia garde une nette avance en termes de performance et de logiciel, mais la Chine accélère sa propre filière technologique.