Micron Technology vient de lancer un avertissement concernant l’ensemble du marché de la mémoire : même avec l’entrée en production de nouvelles usines en 2027 et 2028, l’entreprise ne voit pas encore quand l’offre pourra répondre à une demande qui ne cesse de croître. Le fabricant anticipe un marché tendu pour la DRAM et la NAND durant ces années, notamment porté par l’expansion de l’intelligence artificielle et par l’augmentation de la mémoire nécessaire dans les centres de données.
Les clés de la pénurie de mémoire selon Micron en 30 secondes
- Micron prévoit un marché de la mémoire plus serré en 2027 et 2028 qu’en 2026.
- Les nouvelles usines augmenteront la capacité, mais nécessiteront plusieurs mois pour atteindre une production significative.
- La mémoire HBM consomme plus de capacité de fabrication que la DRAM conventionnelle et sa demande continue de croître.
- Les nouveaux nœuds offrent un gain en bits par wafer moins important que les générations précédentes.
- Plus de 75 % de la production de Micron prévue pour 2027 est déjà engagée auprès de ses clients.
Cette mise en garde intervient après un exercice fiscal 2026 exceptionnel pour Micron. La société a clôturé l’année avec 133,188 milliards de dollars de revenus, contre 37,378 milliards l’année précédente, avec un bénéfice net passant de 8,539 milliards à 84,969 milliards de dollars. Seul le dernier trimestre fiscal a généré 54,229 millions de dollars. La demande liée à l’intelligence artificielle est l’un des principaux moteurs de cette croissance.
Mais le chiffre le plus intéressant ne réside pas dans ses résultats financiers, mais dans la capacité de production que Micron espère disposer dans les prochaines années, ainsi que dans la vitesse à laquelle la demande s’accélère.
La société indique qu’elle ne dispose pas de visibilité sur le moment où l’offre de mémoire pourra rattraper la demande croissante, même si une amélioration graduelle de la capacité industrielle est attendue d’ici 2028.
Construire une usine ne signifie pas immédiatement plus de mémoire
Micron augmente ses capacités dans plusieurs pays, mais les calendriers montrent pourquoi l’accroissement de l’offre sera progressif.
En Idaho, la première nouvelle usine, ID1, doit commencer la production d’ensembles de wafers à la mi-2027. La seconde, ID2, est prévue pour la fin 2028. Au Japon, l’extension d’une usine de DRAM devrait également commencer à produire début 2028. À Taïwan, Micron prévoit des expéditions significatives depuis son site de Tongluo à la mi-2027.
De plus, à Singapour, la société prépare une capacité pour le packaging avancé de la HBM, avec une production initiale prévue pour début 2027. La nouvelle usine NAND dans le pays devrait entrer en production dans la seconde moitié de 2028.
Le problème est que la première oblea ne signifie pas une production à pleine capacité.
Micron explique que les nouvelles salles blanches ont besoin de temps pour s’équiper, se qualifier et atteindre une production significative. Même après la fabrication des premières wafers, le volume augmente progressivement sur plusieurs trimestres.
Par conséquent, une usine qui commence à produire fin 2028 ne résout pas automatiquement le déficit actuel à cette date.
La construction est également influencée par des facteurs externes : délais de construction longs, manque de main-d’œuvre spécialisée, permis réglementaires et besoin en nouvelles infrastructures énergétiques.
L’IA modifie la dynamique du marché de la mémoire
L’autre facette de l’équation est la demande.
Les centres de données nécessitent de plus en plus de mémoire pour exécuter des charges liées à l’intelligence artificielle. Mais il ne suffit pas simplement d’ajouter davantage de gigaoctets de DRAM conventionnelle.
La HBM, mémoire à large bande passante élevée, est devenue l’un des produits clés pour les accélérateurs IA. Sa fabrication mobilise de la capacité en DRAM et requiert des processus de packaging avancés.
Micron prévoit que les envois de bits en HBM croissent plus rapidement que ceux de la DRAM classique jusqu’en 2028. La société souligne aussi que les générations plus avancées de HBM consomment une part croissante de wafers, par rapport à la quantité de mémoire pouvant être fabriquée avec la même capacité.
Cela crée une pression supplémentaire.
Même si Micron augmente sa capacité, une part croissante de celle-ci doit être consacrée à des produits de plus forte valeur comme la HBM. Par ailleurs, les serveurs traditionnels demandent aussi davantage de mémoire.
Elle anticipe que les livraisons de serveurs augmenteront à deux chiffres élevés en 2026 et 2027, maintenant la pression sur la demande en DRAM pour centres de données en 2028.
Et ce n’est pas seulement l’IA dans les centres de données. Micron identifie aussi les smartphones, PC haut de gamme, automatison, industrie, robotique et appareils de consommation avec des fonctions IA comme des marchés susceptibles de faire augmenter la mémoire par dispositif.
Les nouveaux nœuds ne résolvent pas tout seuls le problème
Un autre facteur moins visible est que la transition vers des technologies plus avancées ne garantit pas un même gain de capacité à chaque nouvelle génération.
Micron souligne que ces transitions technologiques aboutissent à diminution des gains en bits par wafer à chaque nouveau nœud. Autrement dit, le secteur doit multiplier les wafers et les usines pour obtenir une croissance d’offre comparable à celle des générations précédentes.
La situation est d’autant plus complexe que plusieurs transitions se produisent simultanément.
La capacité existante doit s’adapter aux nouvelles générations de DRAM, tout en consacrant des ressources supplémentaires à la HBM, dont la demande est en forte croissance. Par ailleurs, certains fabricants allouent de plus en plus d’espace aux processus de NAND qui étaient auparavant dédiés à la NAND, ce qui limite la capacité d’expansion rapide du stockage.
Le résultat est un marché où construire plus d’usines est nécessaire, mais insuffisant pour faire face à l’écart croissant entre offre et demande.
Une grande partie de la production de Micron est déjà engagée pour 2027
La situation se reflète aussi dans les relations de Micron avec ses principaux clients.
La société indique que plus de 75 % de sa production pour 2027 est déjà réservée par le biais d’accords stratégiques d’approvisionnement. De plus, les négociations avec les clients progressent vers 2028 et certains contrats s’étendent jusqu’en 2031.
Ces engagements offrent à Micron une meilleure visibilité sur la demande future et permettent aux clients de sécuriser une partie des capacités disponibles.
Ils expliquent aussi pourquoi l’entreprise augmente ses investissements.
Micron prévoit d’accroître ses dépenses d’investissement en 2027 par rapport à ses plans antérieurs, une partie importante de cette hausse étant destinée à accélérer la disponibilité des salles blanches à la fin 2028 et au-delà.
L’entreprise ne dit pas que les nouvelles usines sont inutiles. Au contraire, elles sont essentielles pour augmenter l’offre. Ce qu’elle avertit, c’est que la capacité supplémentaire arrivera alors que la demande continue de croître.
Ce déséquilibre explique le message de Micron : 2028 pourrait amener plus de mémoire sur le marché, mais pas nécessairement la fin de la pénurie.
Le fabricant prévoit que la DRAM et la NAND resteront sous contraintes d’offre en 2027 et 2028. En DRAM, il anticipe une croissance à deux chiffres faibles en la production de bits, tandis que pour la NAND, la croissance serait d’environ une moyenne de deux chiffres. Mais l’industrie restera sous pression en termes d’approvisionnement dans les deux marchés.
La conséquence pour le secteur technologique est que la mémoire restera un composant stratégique pour l’expansion de l’IA. Et alors que les fabricants construisent de nouvelles usines aux États-Unis, au Japon, à Taïwan et à Singapour, la capacité en cours de développement mettra plusieurs années à atteindre la production à grande échelle.
Ce que décrit Micron n’est pas seulement une pénurie temporaire de puces — c’est une course entre capacité industrielle, nouvelles technologies de mémoire et une demande croissante en puissance de calcul.
Questions fréquentes
Quand Micron prévoit-elle que la pénurie de mémoire se terminera ?
Micron indique qu’une amélioration progressive de l’offre est attendue en 2028, mais n’a pas encore de visibilité sur le moment exact où l’offre pourra rattraper la demande. La société table sur des restrictions persistantes pour la DRAM et la NAND en 2027 et 2028.
Quelles nouvelles usines Micron commenceront-elles à produire en 2028 ?
La seconde usine en Idaho, ID2, doit commencer à produire des wafers fin 2028. Micron prévoit également une production initiale pour l’extension de son usine de DRAM au Japon à cette échéance, ainsi que pour sa nouvelle usine NAND à Singapour durant la seconde moitié de 2028.
Pourquoi la HBM exerce-t-elle une pression sur l’approvisionnement en mémoire ?
La HBM requiert des capacités en DRAM et des processus de packaging avancés. Micron anticipe que la demande de HBM croîtra plus vite que celle de la DRAM classique jusqu’en 2028, avec une consommation de capacité en wafers de plus en plus élevée pour ses nouvelles générations.
Quelle part de la production de Micron pour 2027 est déjà engagée ?
Micron affirme que plus de 75 % de sa production prévue pour 2027 est déjà réservée via des accords stratégiques avec ses clients. Certaines négociations se prolongent jusqu’en 2031.
