L’opération inclut un earn-out potentiel allant jusqu’à 250 millions de dollars et vise à répondre à la demande croissante en gestion des fluides dans les installations HPC et d’IA. La clôture est prévue pour le quatrième trimestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires.

Vertiv (NYSE : VRT) a annoncé un accord pour acquérir PurgeRite (Purge Rite Intermediate, LLC) pour environ 1 milliard de dollars en numéraire à la clôture, plus une compensation additionnelle pouvant atteindre 250 millions de dollars en 2026, soumise à l’atteinte de certains objectifs de performance. La société estime un multiple de valorisation d’environ 10x l’EBITDA 2026 (incluant les synergies de coûts) pour le prix de base, qui serait inférieur à 10x si l’earn-out est versé. Vertiv prévoit que cette transaction sera positive en termes de marge pour sa division Services, qui opère déjà au-dessus de la moyenne du groupe.

Grâce à cette acquisition, Vertiv étend sa gamme de services de gestion des fluides et de la chaîne thermique pour les systèmes de refroidissement liquide — essentiels dans les centres de données à haute performance (HPC) et dans les “failles d’IA”, où les densités thermiques obligent à dépasser la simple utilisation de l’air comme moyen de dissipation.

Que fait PurgeRite et pourquoi cela importe-t-il

PurgeRite est un fournisseur de premier plan de nettoyage mécanique à haute vitesse, de purge et de filtration pour les circuits de refroidissement dans les centres de données et autres installations mission-critical. Son offre se concentre sur :

• La mise en service et la maintenance des circuits assurant un flux optimal, sans air et avec un liquide de refroidissement chimiquement stable.
• La suppression de particules et résidus (flush), purge d’air/gaz et remplissage avec un fluide propre pour maximiser l’échange thermique et l’efficacité des équipements.
• Une couverture complète de la “chaîne thermique”, depuis les chillers jusqu’aux CDU (coolant distribution units), avec une ingénierie propre et la capacité de respecter des délais stricts pour les hyper-scalers et les partenaires Tier-1.

La propreté et la stabilité du circuit liquide ne sont pas de simples détails : elles sont essentielles pour améliorer l’efficacité thermique, renforcer la résilience opérationnelle et augmenter l’uptime en charge élevée. Vertiv souligne que l’intégration de ces capacités, du design à la maintenance, solidifie sa position en tant que fournisseur mondial de services de refroidissement de nouvelle génération.

Impacts pour la gamme de Vertiv

Après la clôture, les services de PurgeRite seront intégrés dans l’offre actuelle de services de refroidissement liquide de Vertiv afin de proposer des solutions complètes de bout en bout :

• De l’immeuble au rack : conception, mise en service et maintenance de toute la chaîne thermique.
• Avantages pour les clients :
  • Meilleur rendement du système (transfert de chaleur et efficacité de l’équipement).
  • Réduction des risques d’arrêts grâce à des processus standardisés, une planification précise et une exécution rapide.
  • Extension de l’échelle de service avec une qualité constante à l’échelle mondiale.

PurgeRite est basée à Houston (Texas) et prévoit d’étendre son réseau de centres de service en Amérique du Nord.

Détails de la transaction

• Prix : environ 1 milliard de dollars en numéraire à la clôture, plus jusqu’à 250 millions de dollars supplémentaires, sous condition de résultats pour 2026.
• Valorisation : environ 10x l’EBITDA 2026 incluant les synergies (moins de 10x si l’earn-out est versé).
• Impacts : amélioration de la marge pour la division Services de Vertiv.
• Conseillers : Stifel, conseiller financier exclusif de Vertiv ; Buchanan, Ingersoll & Rooney PC, conseiller juridique de Vertiv ; Harris Williams, conseiller financier de PurgeRite ; DLA Piper LLP (US), conseiller juridique de PurgeRite.
• Clôture : prévue pour le 4T 2025, sous réserve des conditions habituelles et de l’approbation réglementaire selon Hart-Scott-Rodino.

Contexte : l’ère du refroidissement liquide dans l’IA

Les progrès dans les modèles d’IA et les charges HPC augmentent la puissance par rack et la densité thermique dans les centres de données, favorisant l’adoption de solutions liquides (direct-to-chip, rear-door heat exchangers, immersion, etc.). Dans cette transition, les services spécialisés —flush, purge, filtration, chimie du fluide, surveillance— deviennent cruciaux pour :

• Atteindre la capacité de conception et éviter la dégradation due à l’air piégé, aux résidus ou à l’instabilité chimique.
• Réduire les incidents et accélérer les fenêtres de maintenance dans des environnements exigeants en disponibilité.
• Protéger les investissements dans le hardware critique et prolonger la durée de vie des équipements thermiques et informatiques.

Ce qu’ils déclarent

Gio Albertazzi, CEO de Vertiv : “Cette acquisition représente une expansion stratégique de nos capacités de gestion des fluides, du design à la maintenance. La spécialisation et l’excellence en ingénierie de PurgeRite complètent notre éventail de services et renforcent notre capacité à soutenir la haute densité de calcul et les applications IA, où une gestion thermique efficace est essentielle pour la performance et la fiabilité.”

Source : vertiv