IREN Limited (NASDAQ : IREN) a annoncé un contrat pluriannuel de services cloud GPU avec Microsoft d’une valeur approximative de 9,7 milliards de dollars, comprenant un paiement anticipé de 20 %. Cet accord engage IREN à fournir un accès aux GPU NVIDIA GB300 sur une période de
En parallèle, IREN a conclu un accord avec Dell Technologies pour l’acquisition de GPU et équipements auxiliaires pour environ 5,8 milliards de dollars. Selon l’entreprise, ce montant inclut des services de déploiement, des serveurs, de l’InfiniBand, du câblage, du logiciel et des licences.
Daniel Roberts, cofondateur et codirecteur général d’IREN : “Nous sommes fiers d’annoncer cette collaboration avec Microsoft, qui met en lumière la robustesse et la scalabilité de notre plateforme IA cloud totalement intégrée. Cet accord non seulement établit IREN comme un fournisseur de référence, mais ouvre également un nouveau segment de clients parmi les hyperscalers.”
Jonathan Tinter, président du Développement Commercial et Venture chez Microsoft : “Avec IREN, Microsoft fournit une infrastructure IA de pointe à nos clients. L’expérience d’IREN dans la construction et l’exploitation d’un cloud IA intégré — du centre de données à la pile GPU —, associée à sa capacité énergétique assurée, en fait un partenaire stratégique.”
Ce que couvre le contrat : GPU NVIDIA GB300, déploiement progressif et refroidissement liquide
Ce lancement positionne IREN en tant que fournisseur de capacité GPU pour Microsoft sur une durée de cinq ans, avec phases de livraison jusqu’en 2026. La clé de voûte du déploiement est le campus de Childress, Texas, un site de 750 MW où l’entreprise construit des centres de données refroidis par liquide qui fourniront, dans leur ensemble, 200 MW de charge TI critique (phases Horizon 1–4). Ce concept de refroidissement liquide reflète une tendance sectorielle : les charges IA de grande envergure — entraînement et inférence de modèles avancés — exigent des densités thermiques que l’air seul ne peut soutenir.
Bien qu’IREN ne communique pas le nombre exact d’accélérateurs, la référence à NVIDIA GB300 indique que la nouvelle capacité vise des environnements d’entraînement et d’inférence intensifs, avec des réseaux à faible latence (InfiniBand) et une alimentation électrique à grande échelle. L’accord avec Dell couvre à la fois le hardware et la logistique technique nécessaire : racks, câblage, licences et services d’installation.
Comment IREN financera le megaprojèt
La société explique qu’elle financera les investissements CAPEX liés via une combinaison de :
- Fonds propres disponibles.
- Pré-paiements clients (intégrant les 20 % annoncés).
- Flux de trésorerie opérationnels.
- Autres initiatives de financement à définir.
Ce modèle est courant dans les déploiements hyperscalaires d’infrastructure IA, où les fournisseurs de capacité amortissent leurs investissements selon un calendrier émergent (contrats take-or-pay, prépaiements, accords pluriannuels) afin de limiter le risque financier.
Le campus de Childress (Texas): une clé énergétiquement stratégique pour le cloud IA
Le site de Childress —750 MW— constitue un actif différentiel pour IREN. La disponibilité de puissance, la qualité du réseau et le refroidissement sont aussi critiques que les GPU. La nouvelle infrastructure, refroidie liquide, fournira 200 MW de charge TI en phase avec les phases Horizon 1–4, un pas en avant significatif pour une seule localisation et un indicateur clair de l’ampleur requise par les contrats IA actuels.
La société met en avant sa plateforme verticalement intégrée et son portefeuille énergétique : IREN revendique une capacité de 3 GW dans le nord de l’Amérique du Nord (États-Unis et Canada), principalement dans des régions riches en énergie renouvelable. À une époque où la disponibilité électrique limite souvent le développement de nouveaux centres de données, disposer d’un terrain connecté au réseau et de réserves énergétiques favorise la croissance rapide du fournisseur.
Ce que Microsoft et IREN retirent de cet accord
Pour Microsoft, ce contrat apporte un supplier supplémentaire de capacité GPU avancée (GB300) et une feuille de route pour le déploiement jusqu’en 2026, essentielle pour former et déployer des modèles IA à grande échelle. Pour IREN, cela constitue une validation comme fournisseur de services cloud IA, une visibilité de revenus sur plusieurs années (total ≈ 9,7 milliards de dollars, dont 20 % en prépaiement), et l’accès à un nouveau segment de clients hyperscalers.
Ce partenariat comporte également des défis opérationnels : obtention des financements dans les délais, montée en puissance des centres de données refroidis liquide, gestion de la chaîne logistique, et synchronisation avec le calendrier de lancement de Microsoft et Dell.
Intérêt stratégique pour la “économie du calcul” de 2026
Ce contrat s’inscrit dans la compétition mondiale pour la puissance de calcul dédiée à l’IA :
- Demande inédite en GPU et réseaux lossless pour entraînement et inférence, avec des fenêtres de contexte de plus en plus grandes.
- Transition thermique vers le refroidissement liquide à l’échelle rack ou rangée, pour atteindre des densités et une efficacité accrues.
- Stratégies pluriannuelles d’achat et de déploiement par les hyperscalers, avec des contrats 5-7 ans, intégrant prépaiements et capacité réservée.
Dans ce contexte, un contrat de 9,7 milliards de dollars centré sur GB300 et intégrant 200 MW de charge liquide critique dans un seul campus envoie un message clair : l’infrastructure — énergie, terrain, datacenters, réseaux — est aussi stratégique que les puces elles-mêmes.
Les déclarations et la feuille de route : perspectives des principaux acteurs
Daniel Roberts (IREN) évoque une “portefeuille intégré de 3 GW” et un motif qui renforce la position d’IREN comme fournisseur phare du cloud IA. Jonathan Tinter (Microsoft) insiste sur l’expérience d’IREN “du centre de données à la pile GPU” et sa capacité énergétique fiable.
IREN indique que la capacité sera déployée par phases jusqu’en 2026, et qu’elle compte la financer par fonds propres, pré-paiements, flux opérationnels et autres financements. L’accord avec Dell de 5,8 milliards de dollars couvre l’acquisition et le déploiement de GPU ainsi que d’équipements auxiliaires, notamment avec InfiniBand et licences, simplifiant la chaîne logistique et réduisant les risques liés à l’intégration.
Les risques et réserves : ce que la législation rappelle
Comme c’est fréquent pour un projet de cette envergure, IREN mentionne que ses déclarations prospectives s’accompagnent d’un rappel des risques : capacité à exécuter la stratégie, respect des objectifs de revenus, développement des sites, conception et déploiement du refroidissement direct-chip, diversification en HPC et colocations. La société renvoie à ses documents SEC pour une liste détaillée des risques (notamment le rapport 10-K du 28 août 2025).
Seul le calendrier précis est crucial : bien que le contrat soit de plusieurs années et avec prépaiement, le succès opérationnel dépendra du respect des timings (chips, réseau, racks), de la disponibilité électrique, des permis et de la coordination avec Microsoft et Dell. L’histoire récente souligne que le timing est aussi déterminant que les mégawatts.
Impacts sur la cartographie du cloud IA
- Pour les hyperscalers, l’accord augmente au sein de leur écosystème le recours à partenaires d’infrastructures spécialisés (comme IREN), pour accélérer la capacité sans dépendre uniquement de leur propre construction.
- Pour les fabricants de hardware, cet accord montre que l’intégration GPU + réseau + software dans des clusters clés en main devient la norme pour les solutions IA.
- Pour les marchés énergétiques, cela souligne la convergence entre centres de données et planification réseau/électricité : les 200 MW liquidés dans Childress illustrent l’ampleur de la révolution industrielle en cours.
Les échéances clés à suivre
- Détail des phases (Horizon 1–4) : dates de mise en service et MW attribués par étape.
- Profil technique du cluster : densité par rack, WUE et PUE attendus avec refroidissement liquide, topologie InfiniBand.
- Exécution financière : calendrier des investissements, structure des financements futurs et reconnaissance des revenus.
- Nouveaux contrats : si IREN convertit cette étape en opportunités supplémentaires avec d’autres hyperscalers.
Questions fréquentes
Que comprend le contrat entre IREN et Microsoft et quelle est sa durée ?
Il s’agit d’un accord pluriannuel de services cloud GPU d’environ 9,7 milliards de dollars sur cinq ans, avec un paiement anticipé de 20 %. IREN fournira l’accès aux GPU NVIDIA GB300 déployés progressivement jusqu’en 2026 sur son campus de Childress (Texas), avec une capacité de 200 MW de charge TI.
Comment IREN financera-t-elle le déploiement des GPU et centres de données ?
Par fonds propres, pré-paiements, flux opérationnels et financement supplémentaire. La société a aussi convenu avec Dell la procédé d’achat et d’intégration du matériel pour environ 5,8 milliards de dollars incluant GPU, serveurs, InfiniBand, câblage, licences.
Que signifie “200 MW de charge critique TI” dans le contexte de Childress ?
C’est la puissance électrique utilisable pour le matériel informatique (GPU, CPU, réseau, stockage) dans les nouveaux centres de données liquédisés. Elle ne correspond pas à la puissance totale du site (750 MW), mais à la partie dédiée à la charge de calcul dans les phases Horizon 1–4.
Quels bénéfices pour Microsoft avec cet accord ?
Un fournisseur supplémentaire de GPU haut de gamme (GB300) et une feuille de route pour le déploiement jusqu’en 2026, essentielle pour entraîner et déployer à grande échelle des modèles IA. Pour IREN, il s’agit d’une validation en tant que fournisseur cloud IA, de bénéfices en visibilité de revenus pluriannuels (≈ 9,7 milliards de dollars) et d’un accès à de nouveaux clients hyperscalers.
Sources
- IREN Limited — “IREN secured $9.7bn AI Cloud Contract with Microsoft” (communiqué de presse, 03/11/2025).
- Notes et hypothèses d’IREN concernant l’accord avec Dell Technologies (hardware, InfiniBand, câblage, logiciel, licences).
