La mémoire devient l’un des goulets d’étranglement les plus sensibles dans la nouvelle vague d’investissements massifs dans l’Intelligence Artificielle, et les grandes entreprises technologiques ne semblent plus prêtes à laisser leur approvisionnement au simple bon vouloir du marché trimestriel. Plusieurs médias et sources du secteur en Corée du Sud rapportent que Microsoft et Google négocient des accords d’approvisionnement à long terme avec SK hynix afin d’assurer un volume de DRAM pour les années à venir, dans un mouvement peu habituel pour un produit historiquement marqué par une volatilité cyclique des prix. À ce stade, l’information n’a pas été officiellement confirmée par les entreprises concernées, il faut donc la lire comme un mouvement de marché rapporté par la presse sud-coréenne, et non comme un contrat déjà signé.
Cependant, cette rumeur s’inscrit parfaitement dans le contexte actuel de l’industrie. SK hynix a clôturé 2025 avec un chiffre d’affaires record de 97,1467 trillions de wons et un bénéfice opérationnel également historique de 47,2063 trillions, porté par la forte demande de mémoire pour l’IA et par des produits à haute valeur ajoutée comme le HBM. La société a précisé dans ses résultats que, au-delà du boom du HBM, la demande en mémoire conventionnelle pour serveurs a connu une forte croissance et que l’ensemble du marché de la mémoire — pas seulement le HBM, mais aussi la DRAM pour serveurs et le NAND — deviendra de plus en plus critique à mesure que l’IA passe de l’entraînement à l’inférence et à des architectures plus distribuées.
Ce contexte permet de comprendre pourquoi Microsoft et Google pourraient s’intéresser à changer les règles du jeu. Pendant des années, les principaux acheteurs de mémoire ont privilégié des contrats courts ou des achats opportunistes, en raison de la forte cyclicité du marché de la DRAM dans le secteur des semi-conducteurs. Mais l’expansion de l’infrastructure IA bouleverse cet équilibre. TrendForce avait déjà averti en janvier que Samsung et SK hynix dominaient un marché clairement contrôlé par les vendeurs, avec des hausses importantes des prix de la DRAM pour serveurs et une disponibilité de plus en plus tendue en raison de la priorité donnée au HBM et à la mémoire pour IA.
Ce tournant est logique : pour un hyperscaler, manquer de mémoire aujourd’hui pourrait être plus grave que de la payer cher. La construction de clusters IA, la croissance des serveurs DDR5, l’expansion des ASIC propriétaires et la demande pour le HBM poussent les grandes plateformes cloud à sécuriser leur capacité à l’avance. SK hynix, dans sa vision du marché pour 2026, reconnaît que le marché entre dans une phase de transition où le HBM3E continuera de dominer la croissance, mais la mémoire DDR5 pour serveurs ordinaires deviendra un pilier essentiel aux côtés du HBM.
Ce qui est particulièrement intéressant, c’est que cet accord supposé ne se limiterait pas nécessairement au HBM. Les rapports du marché indiquent que les discussions avec Microsoft se concentrent sur la DDR5 pour serveurs, tandis que celles avec Google couvrirent à la fois le HBM et la mémoire DRAM classique pour centres de données. Si cela se confirme, cela signifierait que le marché de la mémoire commence à ressembler moins à un secteur purement spot ou trimestriel, et davantage à une industrie de capacité stratégique, où le volume garanti vaut presque autant que la technologie elle-même.
En outre, SK hynix se positionne précisément pour ce scénario. Dans ses résultats annuels, la société a indiqué qu’elle prévoit d’accorder la priorité à la demande de ses clients dans un contexte d’offre déséquilibrée, renforcer ses partenariats et accélérer la capacité de son usine M15X à Cheongju, tout en avançant dans son projet de développer une capacité stable à moyen et long terme avec la construction de la première unité du cluster Yongin. Elle a aussi souligné qu’elle poursuivra la transition vers son processus 1c pour la DRAM et qu’elle élargira son portefeuille de mémoire pour l’IA avec des produits comme SOCAMM2 et GDDR7.
Il n’est pas accidentel que Google et Microsoft apparaissent aussi proches de cette dynamique. En février, la presse sud-coréenne a déjà évoqué des rencontres du président du groupe SK, Chey Tae-won, avec Satya Nadella et Sundar Pichai, pour discuter de coopération dans les domaines de la mémoire, de l’infrastructure IA et de potentielles investissements. Ces rencontres ne signifiaient pas des contrats conclus, mais elles montraient que la relation entre hyperscalers et le fabricant sud-coréen dépassait largement l’achat classique de composants.
Tout cela conduit à une conclusion claire : le marché de la mémoire s’éloigne d’un modèle traditionnel basé sur l’offre et la demande pour ressembler davantage à une réserve stratégique à l’ère de l’IA. Si Microsoft et Google parviennent réellement à signer des accords pluriannuels avec SK hynix, ce ne sera pas seulement une victoire commerciale pour le fabricant sud-coréen. Ce sera aussi un signal que les hyperscalers ont compris qu’en 2026, assurer le volume prime plus que le prix. Et cela modifie profondément la manière dont on perçoit la logique commerciale mondiale de la DRAM.
Les implications pour le marché en cas de confirmation
Si ces accords se concrétisent, leurs effets pourraient dépasser largement SK hynix. Premièrement, ils renforceraient l’idée que la DRAM pour serveurs ne s’achète plus uniquement de manière opportuniste, mais aussi via des contrats de couverture à plusieurs années. Deuxièmement, ils donneraient davantage de visibilité à Samsung et Micron pour adopter des stratégies similaires. Troisièmement, ils confirment une tendance observée dans le secteur : une partie du marché de la mémoire semble s’éloigner du cycle classique pour se rapprocher d’un modèle basé sur la capacité stratégique, avec des réserves plutôt que des fluctuations rapides.
En résumé, l’Intelligence Artificielle n’a pas seulement dopé la demande en GPU. Elle impose aussi une remise en question dans la façon dont les grandes entreprises technologiques achètent la mémoire, composant qui, pendant des décennies, a été considéré comme une commodity, mais qui commence désormais à s’apparenter à une infrastructure critique.
Questions fréquentes
Microsoft et Google ont-ils déjà signé ces accords avec SK hynix ?
Aucune confirmation officielle n’a été publiée par les entreprises. Pour l’instant, il s’agit de rumeurs et d’informations du marché et de la presse économique sud-coréenne évoquant des négociations avancées en vue de contrats d’approvisionnement pluriannuels.
Pourquoi un LTA de DRAM serait-il important aujourd’hui ?
Car l’offre de mémoire est fortement tendue par la demande des centres de données pour l’IA, le HBM et la DDR5 pour serveurs. Dans ce contexte, sécuriser du volume sur plusieurs années peut être plus stratégique pour un hyperscaler que d’acheter moins cher trimestre après trimestre.
Que dit officiellement SK hynix sur le marché ?
La société a confirmé une forte croissance de la demande en mémoire pour serveurs, ses résultats records en 2025, ainsi que ses plans pour donner la priorité à la demande de ses clients et accroître sa capacité de production face au déséquilibre offre/demande.
La montée de l’IA profite-t-elle uniquement au HBM ?
Non. SK hynix indique que, outre le HBM, l’importance de la DRAM pour serveurs et du NAND pour centres de données va également croître, surtout à mesure que l’IA passera de la phase d’entraînement à celle d’inférence et à des infrastructures plus distribuées.
