Le marché mondial de la mémoire connaît l’une de ses plus importantes transformations ces dernières années. Alors que le fabricant chinois CXMT a multiplié par plus de sept ses revenus en DRAM au cours du deuxième trimestre 2026, Sandisk a récemment clôturé son exercice le meilleur de son histoire, enregistrant une augmentation de 175 % de son chiffre d’affaires annuel grâce à ses activités de stockage flash pour centres de données et intelligence artificielle.
Bien que ces deux entreprises opèrent dans des segments différents, leurs résultats illustrent à quel point l’IA bouleverse totalement la répartition du marché mondial de la mémoire.
Les clés du marché de la mémoire en 20 secondes
- CXMT a augmenté ses revenus en DRAM de 716% sur un an au deuxième trimestre 2026.
- Samsung a repris la tête du marché mondial de la DRAM avec une part de 39%, suivie de SK hynix (26%) et Micron (25%).
- Sandisk a accru son chiffre d’affaires annuel de 175% et prévoit une croissance continue au premier trimestre fiscal 2027.
- L’IA pousse les investissements vers les mémoires HBM et le stockage pour centres de données, laissant la place à de nouveaux fabricants dans la DRAM traditionnelle.
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CXMT profite du vide laissé par Samsung et SK Hynix
La croissance de CXMT ne s’explique pas uniquement par la demande chinoise. Elle résulte également d’un changement stratégique chez les grands fabricants internationaux.
Samsung, SK Hynix et Micron consacrent une grande partie de leur capacité de production aux mémoires HBM (High Bandwidth Memory), utilisées par des accélérateurs d’IA tels que NVIDIA Blackwell, AMD Instinct, ou encore les futurs puces d’IA des grands hyper-échelleurs.
Ce mouvement a réduit l’offre de DDR4, DDR5 et LPDDR classiques, un segment que CXMT exploite pour augmenter sa production et gagner des parts en Chine.
Il est toutefois important de mettre cette croissance en perspective. Bien que ses revenus aient augmenté de 716 %, cette entreprise ne représente qu’environ 7 % du marché mondial de la DRAM, bien loin du monopole conjoint de Samsung, SK Hynix et Micron.
Sandisk prouve que la rentabilité se trouve dans les centres de données
Tandis que CXMT avance sur la DRAM classique, Sandisk vit une réalité différente.
L’entreprise a clôturé son exercice fiscal 2026 avec :
| Entreprise | Segment | Croissance |
|---|---|---|
| CXMT | DRAM | +716% (T2 2026) |
| Sandisk | NAND Flash | +175% (exercice complet 2026) |
Dans le cas de Sandisk, la croissance provient principalement du stockage pour centres de données et clients à forte valeur ajoutée, où le secteur DataCenter a augmenté de 437% par rapport à l’année précédente.
De plus, l’entreprise prévoit de générer entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars au premier trimestre fiscal 2027 et a récemment porté à 15,5 milliards de dollars son programme de rachat d’actions, témoignant de sa confiance dans la poursuite du cycle haussier (selon ses résultats financiers publiés Sandisk).
Deux marchés aux dynamiques très différentes
Bien que la DRAM et le NAND évoluent souvent de concert, ils suivent actuellement des trajectoires distinctes.
La mémoire HBM connaît une vraie pénurie en raison de l’explosion de la demande en IA générative.
La DRAM classique maintient ses prix élevés, car une grande partie de la capacité de fabrication s’est orientée vers la production de HBM.
Le NAND Flash repart à la hausse grâce au stockage massif nécessaire pour entraîner des modèles, archiver des datasets et alimenter les centres de données.
CXMT peut-il représenter une menace ?
À court terme, probablement pas.
La société reste plusieurs années derrière Samsung, SK Hynix et Micron en matière de mémoire HBM, et continue d’être limitée par les restrictions américaines concernant l’accès aux équipements EUV d’ASML, ce qui l’oblige à fabriquer en utilisant la lithographie DUV et des techniques de multipatterning.
Cependant, la situation pourrait évoluer sur le marché chinois.
Si CXMT parvient à finaliser ses plans d’expansion industrielle — qui pourraient faire grimper sa capacité à plus de 600 000 wafers par mois — elle pourrait couvrir une grande partie de la demande nationale en DRAM classique et accroître la pression concurrentielle sur les fabricants internationaux, en particulier lorsque le cycle exceptionnel de HBM actuel perdra en intensité.
L’IA transforme le secteur de la mémoire
Ce que révèlent les résultats de CXMT et Sandisk, c’est que l’intelligence artificielle ne se limite pas à booster la vente d’accélérateurs comme ceux de NVIDIA.
Elle redéfinit aussi toute la chaîne d’approvisionnement en mémoire.
Alors que Samsung, SK Hynix et Micron concentrent leurs investissements sur la HBM, de nouveaux acteurs comme CXMT trouvent des opportunités de croissance dans la DRAM classique. Parallèlement, des fabricants spécialisés dans le stockage flash, comme Sandisk, profitent de l’augmentation massive des capacités requises par les centres de données dédiés à l’IA.
Dans l’ensemble, ces deux tendances illustrent un marché en pleine mutation, où la division traditionnelle entre DRAM, HBM et NAND évolue à une vitesse bien plus grande que d’habitude.
