La pression exercée par l’intelligence artificielle sur l’industrie de la mémoire repousse la possibilité d’un retour rapide aux cycles d’abondance qui, traditionnellement, faisaient chuter les prix de la NAND et de la DRAM. Selon Khein-Seng Pua, CEO de Phison, même une expansion massive du nombre de usines pourrait s’avérer insuffisante si la demande en IA continue à suivre sa trajectoire, tandis que les prévisions d’investissement de SEMI confirment que les fabricants consacrent déjà des sommesRecord à l’agrandissement et à la modernisation de la production de mémoire.
Les clés de la pénurie de mémoire en 20 secondes
- Phison prévoit que l’offre de NAND restera très tendue tout au long de 2027, remettant en question un retour rapide à une capacité excédentaire.
- Pua suggère qu’une expansion équivalente à la construction de dizaines d’usines ne résoudrait pas nécessairement le problème si la croissance de l’IA se poursuit.
- SEMI prévoit 52 milliards de dollars d’investissement en équipements pour les mémoires sur wafers de 300 mm en 2026.
- DRAM, HBM et NAND subissent simultanément la pression des centres de données et des systèmes d’IA.
- Avoir plus de capacité ne garantit pas automatiquement une baisse immédiate des prix.
Les déclarations de Phison doivent être comprises comme un avertissement concernant la rapidité de l’augmentation de la demande, et non comme une estimation industrielle précisant que précisément 20 nouvelles usines seraient nécessaires. Pua considère comme trop optimistes les prévisions qui estiment que les expansions actuelles suffiront à ramener le marché de la NAND dans une situation de surcapacité en un ou deux ans. Récemment, deux fournisseurs auraient reconnu à Phison qu’il reste difficile de quantifier précisément le déficit qui pourrait apparaître en 2027.
Les données de SEMI apportent un contexte à ces déclarations. L’organisation estime que l’investissement mondial dans les équipements pour les usines de mémoire sur wafers de 300 mm dépassera pour la première fois 50 milliards de dollars en 2026, atteignant environ 52 milliards. En 2027, il prévoirait environ 57 milliards. Le secteur construit plus de capacité, mais une part croissante est spécifiquement destinée aux mémoires nécessaires pour l’infrastructure IA.
La NAND ne dépend plus uniquement des PC et smartphones
L’argument de Pua repose sur un changement dans la destination de la mémoire Flash. Pendant des années, la demande pour la NAND était étroitement liée aux smartphones, ordinateurs, électroménagers et stockage d’entreprise. Les centres de données d’IA apportent désormais une nouvelle source de consommation pouvant atteindre des volumes très élevés.
Pua souligne que l’IA dans le cloud connaît déjà une croissance rapide, tandis que le déploiement de systèmes d’intelligence artificielle au sein même des entreprises en est encore à ses débuts. Sa comparaison à long terme est que les marchés du PC et du smartphone ont mis environ deux décennies à se développer, alors que l’actuelle étape de l’IA générative n’en est qu’à quelques années. Sur cette base, il estime possible que l’IA continue à absorber de la capacité de semi-conducteurs pendant encore 20 ou 30 ans.
Cela ne signifie pas une prévision de 20 ou 30 années consécutives de pénurie de NAND. La déclaration concerne la période pendant laquelle l’IA pourrait continuer à augmenter sa demande en capacité de fabrication.
Cette différence est importante car les usines continueront à s’étendre durant cette période.
SEMI estime que la capacité mondiale de mémoire dans les usines de 300 mm atteindra environ 4,1 millions de wafers par mois en 2026 et 4,2 millions en 2027. Par ailleurs, l’investissement dans des équipements spécifiquement dédiés à la NAND 3D augmenterait de 28 % en 2026, pour atteindre environ 14 milliards de dollars.
| Marché de la mémoire | 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| Investissement total en équipements pour mémoire 300 mm | 52 milliards de dollars | 57 milliards de dollars |
| Croissance annuelle de l’investissement | +29 % | +11 % |
| Capacité mondiale de mémoire 300 mm | 4,1 millions de wafers/mois | 4,2 millions de wafers/mois |
| Equipement NAND 3D | 14 milliards de dollars | — |
| Croissance de l’investissement NAND 3D en 2026 | +28 % | — |
Source : SEMI, Perspectives des usines de 300mm, juin 2026.
Il existe également une difficulté technique qui empêche de traduire directement en augmentation de la capacité disponible en nouvelles wafers : la migration vers des mémoires plus avancées comme la DRAM plus performante, la mémoire à haute bande passante (HBM) ou la NAND à couches multiples implique des processus plus complexes. SEMI indique précisément que ces transitions modèrent la croissance effective de la capacité.
Phison prend aussi des mesures pour protéger ses propres approvisionnements. Pua assure que la société achète des stocks de NAND disponibles à des prix plus favorables et cherche à maintenir suffisamment de mémoire pour ses clients. L’entreprise prévoit que la part des produits liés à l’IA pourrait dépasser 40 % de ses revenus à la fin de 2026, contre environ 38 % aujourd’hui, à condition de sécuriser les composants nécessaires.
La concurrence pour une autre part de capacité : DRAM et HBM
Le problème ne se limite pas au stockage NAND. L’IA modifie simultanément les priorités d’investissement en DRAM et HBM, la mémoire à haute bande passante utilisée avec les accélérateurs d’IA.
SEMI prévoit que l’investissement dans les équipements pour la DRAM augmentera de 29 % en 2026, jusqu’à environ 37 milliards de dollars, porté précisément par la demande pour l’HBM et la DDR5 destinées aux GPU et autres accélérateurs.
| Investissement en mémoire en 2026 | Montant | Croissance |
|---|---|---|
| Équipements DRAM | 37 milliards de dollars | +29 % |
| Équipements NAND 3D | 14 milliards de dollars | +28 % |
| Total mémoire 300 mm | 52 milliards de dollars | +29 % |
Samsung, SK hynix, Micron et les fabricants chinois ont des projets d’augmentation de capacité dans les années à venir. La question est de savoir si ces expansions seront réalisées avant que la demande ne reparte à la hausse.
Une analyse de Samsung Securities de juin envisage précisément un scénario de forte rentabilité pour la mémoire suivi par des extensions de capacité. Ses estimations pour SK hynix prévoient encore des augmentations en bits pour la DRAM et la NAND en 2027 et 2028, tout en anticipant une modération progressive des hausses de prix en moyenne.
Samsung Securities note aussi que la rapidité de construction de capacité en Corée s’accélère. Une analyse ultérieure montre que l’accélération de près de 50 % de certains calendriers d’installation d’équipements ne suffit pas encore à satisfaire totalement la demande liée à l’IA, et que ces tensions pourraient perdurer au moins jusqu’en 2027.
Cela ne veut pas dire que NAND et DRAM partagent exactement le même marché. La NAND stocke des données de façon non volatile ; la DRAM et la HBM offrent une mémoire de travail ultra rapide. Toutefois, ces trois composants subissent simultanément l’impact de la construction d’infrastructures pour l’IA.
Pourquoi la construction de nouvelles usines ne réduit pas immédiatement le prix d’un SSD
La mise en garde de Phison permet d’expliquer une contradiction apparente : jamais autant d’investissements n’avait été réalisés dans la fabrication de mémoire, et pourtant, le secteur continue de parler de restrictions d’approvisionnement.
Une nouvelle usine nécessite construction, installation de machines, mise en service et qualification avant de produire significativement. Par ailleurs, une partie des investissements annoncés ne crée pas de capacité ex nihilo, mais modernise des lignes pour fabriquer des générations plus avancées.
Pendant ce temps, la demande poursuit sa croissance.
Phison affirme que les prix de la NAND ont été multipliés par environ dix depuis le creux du cycle précédent. Pua considère que la récente modération du rythme de hausse est une bonne chose, car des augmentations trop brusques nuiraient aux fabricants d’électronique grand public. Mais une hausse plus lente ne signifie pas une baisse : il prévoit que les prix resteront inchangés à un plateau et continueront d’augmenter modérément en 2027.
L’impact n’est pas forcément identique pour tous les produits. Un serveur d’IA, un SSD d’entreprise ou un SSD pour PC domestique utilisent tous la NAND, mais leurs caractéristiques, marges et capacités de supporter des prix plus élevés diffèrent.
Cela pourrait faire que la question essentielle dans les prochains mois ne soit pas uniquement combien de mémoire l’industrie peut produire, mais à quels clients elle décide de l’allouer.
Les fabricants réagissent. La Chine, la Corée du Sud, le Japon et les États-Unis disposent d’expansions de capacité en cours, tandis que SEMI prévoit que l’investissement mondial dans la fabrication de mémoire continuera de progresser pour atteindre près de 80 milliards de dollars en 2029.
Mais les déclarations de Phison illustrent pourquoi il n’y a pas encore de date fiable pour transformer ces investissements en SSD et mémoires RAM moins coûteuses pour le consommateur.
La capacité augmente. La question reste : pourra-t-elle le faire plus vite que la croissance de la demande des centres de données, serveurs IA et systèmes d’entreprise ?
Questions fréquentes
Phison a-t-il dit qu’il fallait exactement 20 nouvelles usines NAND ?
La référence à 20 usines doit être comprise comme une mise en garde concernant l’ampleur potentielle de la demande si l’IA continue à se développer, et non comme un calcul technique précis déterminant que cette capacité serait exactement nécessaire.
La mémoire NAND continuera-t-elle à manquer en 2027 ?
Le CEO de Phison prévoit que l’offre restera très tendue en 2027, jugeant trop optimiste un retour immédiat à l’excédent d’offre. Toutefois, aucune date précise n’est garantie pour la fin de ces tensions.
Combien la filière investit-elle pour produire davantage de mémoire ?
SEMI prévoit environ 52 milliards de dollars en équipements pour mémoire 300 mm en 2026 et 57 milliards en 2027. Sur 2026, environ 37 milliards seraient consacrés à la DRAM et 14 milliards à la NAND 3D.
Quand les prix de la RAM et des SSD baisseront-ils ?
Les données disponibles ne permettent pas d’établir une date précise. L’industrie construit davantage, mais la demande liée à l’IA continue de croître, et la construction de nouvelles usines ne garantit pas une baisse immédiate des prix.