Les investisseurs particuliers en Corée du Sud réduisent leur exposition à certains secteurs après le fort engouement de la première moitié de 2026. Ils réorientent leur portefeuille vers l’or, l’énergie nucléaire, les batteries, l’automobile et d’autres secteurs. Les données d’échanges du 1er au 11 septembre indiquent des ventes significatives dans plusieurs ETF liés à SK hynix et à l’intelligence artificielle, tandis que les produits liés à l’or figurent parmi ceux qui enregistrent le plus de achats nets.

Les essentiels de la rotation des investisseurs en Corée du Sud en 30 secondes

• L’ETF ACE KRX Gold Spot a enregistré des achats nets de la part des particuliers de 21,7 milliards de wons entre le 1er et le 11 septembre.
• Les investisseurs ont vendu pour 179,1 milliards de wons de l’ETF KODEX SK hynix Single Stock Leverage.
• Ce mouvement contraste avec les plus de 3,4 trillions de wons reçus par SOL AI Semiconductor TOP2 Plus au premier semestre.
• L’or, l’énergie nucléaire, les batteries, l’automobile et certains composants figurent parmi les alternatives.
• Les analystes parlent d’une rotation sectorielle, mais non d’un abandon définitif des semiconducteurs.

Ce mouvement fait suite à des mois où le marché sud-coréen a été fortement influencé par le secteur des semiconducteurs, notamment par les attentes autour de l’intelligence artificielle.

La Corée du Sud occupe une position particulière dans cette course. Samsung Electronics et SK hynix sont deux des principaux fabricants mondiaux de mémoire, cette dernière ayant particulièrement bénéficié de la demande pour la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) utilisée dans les accélérateurs d’IA.

Le changement observé en septembre ne signifie pas que les investisseurs mettent fin à ce cycle. Les données suggèrent plutôt une prise de bénéfices et une diversification après une concentration élevée des investissements dans le secteur des semiconducteurs.

De l’HBM à l’or, aux batteries et à l’énergie nucléaire

Les chiffres recueillis par BusinessKorea à partir de Korea Exchange et Koscom CHECK illustrent clairement cette dynamique.

Parmi les ETF spécialisés par secteur, l’ACE KRX Gold Spot a connu la plus forte demande nette de la part des investisseurs particuliers entre le 1er et le 11 septembre, avec 21,7 milliards de wons, soit environ 16 millions de dollars selon le taux de change indiqué.

Cependant, il est important de noter que les semiconducteurs ne disparaissent pas complètement des préférences des investisseurs.

ETF	Achats nets des particuliers
ACE KRX Gold Spot	21,7 milliards de wons
TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active	20,6 milliards
KODEX Secondary Battery Industry Leverage	12,6 milliards
TIGER KRX Gold Spot	11,7 milliards
TIGER Korea Nuclear Energy	10,8 milliards

La présence d’un ETF semiconducteur en deuxième position est significative, car elle évite d’interpréter ces données comme une fuite totale du secteur.

Ce qui se réduit principalement, c’est l’exposition à certains produits concentrant de gros flux d’argent, souvent avec des stratégies à effet de levier.

Les particuliers ont réalisé des ventes nettes de 179,1 milliards de wons dans KODEX SK hynix Single Stock Leverage. Ils ont aussi vendu pour 87,5 milliards dans TIGER SK hynix Single Stock Leverage et 77,3 milliards dans SOL AI Semiconductor TOP2 Plus.

Comparé à la première moitié de l’année, ces chiffres sont substantiels.

Entre janvier et juin, SOL AI Semiconductor TOP2 Plus avait attiré plus de 3,4 trillions de wons d’investissements.

Cela montre à quel point l’engagement dans les chips et l’intelligence artificielle avait concentré les flux des petits investisseurs sud-coréens.

Samsung et SK hynix parmi les actions les plus vendues

Ce changement ne se limite pas aux ETF. Samsung Electronics et SK hynix ont occupé respectivement la première et la deuxième position des actions avec les plus fortes ventes nettes de la part des investisseurs particuliers durant cette période.

Par contre, du côté des achats, on voit apparaître des entreprises de secteurs très variés : Hyundai Motor, LG Innotek, Samsung Electro-Mechanics, APR et Hyundai Mobis.

Ce portefeuille diversifié inclut l’automobile, l’électronique, la cosmétique, entre autres activités.

Ce comportement confirme l’idée d’une diversification des portefeuilles après plusieurs mois d’exposition élevée aux semiconducteurs.

Han Ji-young, analyste chez Kiwoom Securities citée par BusinessKorea, estime que la concentration ayant contribué à augmenter la volatilité en première moitié d’année diminue.

Selon elle, cela ne signifie pas que les chips seront abandonnés. La recommandation consiste à maintenir une exposition aux semiconducteurs tout en envisageant d’autres secteurs, comme la distribution, les services financiers, la défense ou la cosmétique, lorsque leurs résultats le permettent.

Cette distinction est cruciale.

Une rotation sectorielle indique que l’argent commence à chercher des opportunités ailleurs, sans forcément supposer la fin de la croissance dans les secteurs liés à l’IA ou à la mémoire HBM.

L’or redevient une alternative défensive

L’engouement pour l’or repose sur une logique différente.

Face aux attentes de croissance des semiconducteurs, batteries ou énergie nucléaire, le métal précieux est souvent intégré dans les portefeuilles pour la diversification et la protection contre certains scénarios économiques et financiers.

Il existe également une demande structurelle de la part des banques centrales.

Selon les chiffres rapportés par la publication sud-coréenne, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 288,9 tonnes au deuxième trimestre, soit une hausse de 62 % par rapport à l’année précédente.

Ce comportement soutient la demande, même lorsqu’un environnement de taux d’intérêt américains bas influence souvent le prix de l’or.

Les investisseurs sud-coréens peuvent s’exposer à l’or via des ETF répliquant le marché local, évitant ainsi d’avoir à acheter et stocker directement le métal.

La présence de deux fonds liés à l’or parmi les cinq ayant enregistré les plus fortes ventes nettes début septembre traduit l’intérêt croissant pour cette exposition.

Cependant, cela ne signifie pas que l’argent des semiconducteurs se déporte totalement vers l’or, mais que des mouvements simultanés s’observent dans plusieurs catégories.

L’intelligence artificielle commence à attirer des fonds au-delà des semiconducteurs

Une des particularités de cette rotation est que une partie des nouvelles investments demeure indirectement liée à l’expansion de l’intelligence artificielle.

C’est notamment le cas de l’énergie.

Les centres de données destinés à la formation et à l’inférence nécessitent de grandes quantités d’électricité. Les projections de croissance de cette infrastructure ont renforcé l’intérêt pour la production d’électricité, les réseaux, les transformateurs et les systèmes de stockage.

L’ETF TIGER Korea Nuclear Energy a enregistré des achats nets de 10,8 milliards de wons durant cette période.

L’énergie nucléaire dispose également d’un poids industriel particulier en Corée du Sud, avec une industrie autochtone autour de la conception, la construction et l’exploitation de réacteurs, ainsi que des entreprises liées à l’électrotechnique.

Les batteries ont également un lien avec ce phénomène.

Kim Seok-hwan, analyste chez Mirae Asset Securities cité dans la publication, explique que la croissance des centres de données d’IA pourrait accroître la demande de systèmes de stockage d’énergie (ESS).

Cela ouvre une voie alternative pour les entreprises de batteries après plusieurs années où l’attention du secteur s’est concentrée sur les véhicules électriques.

Cependant, cette tendance doit être abordée avec prudence.

L’augmentation de la construction de centres de données ne signifie pas automatiquement que tous utiliseront de grandes installations de batteries ou que la demande augmentera uniformément, profitant à tous les fabricants.

Automobile et cosmétique complètent la quête d’alternatives

Certaines autres évolutions ont beaucoup moins de liens avec l’intelligence artificielle.

L’industrie cosmétique sud-coréenne attire l’attention grâce à la croissance de ses exportations.

Selon les données, les exportations cumulées jusqu’en juillet ont atteint 6,82 milliards de dollars, soit une hausse de 26,7 % par rapport à la même période l’année précédente.

L’automobile figure également parmi les secteurs favoris, avec Hyundai Motor et Hyundai Mobis en tête des achats nets.

Le marché devient ainsi moins concentré qu’auparavant, après plusieurs mois de forte exposition aux semiconducteurs.

Les semiconducteurs restent une composante majeure de la bourse sud-coréenne, et la demande en mémoire pour l’IA maintient des attentes élevées autour de certains grands fabricants.

Mais après ces hausses, les investisseurs cherchent à équilibrer leur portefeuille entre croissance et protection, en diversifiant vers l’or, l’énergie nucléaire, l’électronique de puissance, ainsi que les secteurs comme l’automobile et la cosmétique, en fonction des résultats des entreprises.

La rotation observée début septembre reste cependant trop courte pour parler de changement structurel. Elle montre toutefois que l’épargne des investisseurs sud-coréens ne se concentre plus uniquement sur les géants liés aux chips et à l’IA.

Et une partie de cet argent ne quitte pas réellement le secteur de l’intelligence artificielle. Il commence simplement à chercher d’autres entreprises qui pourraient bénéficier de l’évolution autour d’elle : la consommation d’électricité pour alimenter les centres de données, les réseaux pour la transporter, ou encore les systèmes pour la stocker.

Source : businesskorea.co.kr