Le différend entre Cambricon Technologies, un fabricant chinois de puces d’intelligence artificielle, et son ancien cadre Liang Jun s’est intensifié suite à l’augmentation de la demande de réparation de ce dernier, passant de 4,286 millions à 27,832 milliards de yuans pour la perte de droits liés à un plan d’incitation en actions. La société a annoncé ce changement le 30 septembre 2026 et a précisé que la procédure judiciaire n’avait pas encore été portée en jugement. Le montant réclamé ne correspond pas à une indemnisation reconnue par les tribunaux.

Les points clés du conflit entre Cambricon et son ancien cadre en 30 secondes

• Liang Jun, ancien sous-directeur général et directeur technique de Cambricon, a quitté l’entreprise début 2022.
• La réclamation pour pertes liées aux incitations en actions est passée de 4,286 milliards à 27,832 milliards de yuans.
• Le calcul actualisé prend en compte les actions que l’ancien cadre détient indirectement via des plateformes d’employés, avec un prix maximum boursier de 1 620 yuans par action.
• Cambricon affirme que six procédures précédentes relatives au plan d’incitation se sont soldées par des décisions défavorables à Liang Jun.
• Le nouveau litige repose sur une procédure en cours et aucune décision n’a encore été rendue sur cette réclamation.

Ce cas illustre les tensions qui peuvent émerger lorsque des accords de participation en actions des premières années d’une startup entrent en conflit avec le départ d’un de ses cadres et l’évolution ultérieure de la cote. Chez Cambricon, la dispute concerne les conditions de rachat des participations liées à un plan d’incitation signé par Liang Jun, ainsi que la façon dont ses pertes revendiquées doivent être calculées.

De 4,286 millions à 27,832 milliards de yuans

La première réclamation s’élevait à 4 286 624 448 yuans, soit environ 4,287 milliards. Avec la modification déposée en septembre 2026, Liang Jun réclame désormais 27 831 946 056 yuans. Ce nouveau montant dépasse six fois la déclaration initiale et équivaut environ à 3,9 milliards de dollars américains, selon le taux de change utilisé pour la conversion.

Le calcul actualisé se base sur les participations indirectes de Liang Jun, détenues via des plateformes d’employés. Après la distribution des bénéfices de 2025 et une augmentation de capital par conversion de réserves, ces participations correspondraient indirectement à 17 169 554 actions de Cambricon, en plus de dividendes s’élevant à 17 284 776 yuans.

Pour évaluer la valeur des actions, l’ancien cadre s’est basé sur le prix maximum de 1620 yuans, enregistré entre le 2 janvier 2024 et la date de dépôt de la modification de la demande. Ce maximum a été atteint le 3 juillet 2026. Il s’agit de la référence choisie par le demandeur, non d’une valorisation validée par un tribunal.

La différence entre les deux montants réclamés s’explique donc par la mise à jour du calcul des droits et par la référence boursière employée. Le montant final que pourrait éventuellement être reconnu dépendra de la décision judiciaire et de l’évaluation des arguments des deux parties.

Un conflit initié après le départ de Liang Jun

Liang Jun a occupé des postes à responsabilités chez Cambricon, notamment celui de sous-directeur général et de directeur technique, et a quitté la société début 2022. Ce désaccord concerne un plan d’actionnariat qui prévoyait des conditions pour maintenir les participations reçues via une structure d’incitations pour les employés.

Selon Cambricon, le départ du cadre a activé une clause de rachat prévue dans le plan signé par Liang Jun. La société soutient que l’ancien cadre n’a pas collaboré dans les démarches nécessaires pour finaliser cette opération. En 2023, les entités liées au plan d’incitation ont engagés des actions en justice pour faire enregistrer les transferts de propriété correspondants.

Le conflit a conduit à plusieurs procédures. Selon les informations de la société, en novembre 2025, une première décision défavorable à Liang Jun a été rendue, et en août 2026, un second jugement a confirmé cette orientation en appel. La procédure concernant le rachat est en phase d’exécution judiciaire.

Cambricon indique qu’au 30 septembre 2026, six procédures relatives au plan d’incitation et à ses gestionnaires s’étaient terminées par des décisions défavorables à l’ancien cadre. Cependant, la nouvelle réclamation est traitée comme un litige en matière de droit du travail, imputant à la perte de ces droits en actions la responsabilité de Liang Jun.

La société affirme que les décisions passées confirment la validité de la clause de rachat et que, pour cette raison, l’ancien cadre ne devrait pas conserver les droits financiers qu’il réclame. Liang Jun, pour sa part, maintient sa demande de compensation. À ce stade, il n’est pas possible de prévoir comment le tribunal tranchera cette nouvelle demande.

Cambricon précise également que la procédure en cours n’affecte pas ses activités quotidiennes ni ses travaux de recherche et développement. La société a indiqué qu’elle répondra à la réclamation et communiquera les avancées importantes conformément à ses obligations d’information.

Un conflit dans le contexte de l’expansion du marché chinois des semi-conducteurs IA

Ce litige intervient alors que Cambricon et d’autres fabricants chinois cherchent à renforcer leur présence sur le marché des accélérateurs d’intelligence artificielle. La demande en puissance de calcul et les restrictions d’accès à certains composants étrangers ont stimulé l’intérêt pour développer des alternatives nationales, malgré les défis d’approvisionnement, de mémoire et de fabrication.

Dans ces entreprises, les plans d’incitation en actions servent à aligner une partie de la rémunération des dirigeants et spécialistes à la performance de la société. Ils peuvent également devenir une source de conflit lorsque quelqu’un quitte l’entreprise prématurément ou conteste les modalités de rachat.

L’affaire Cambricon illustre l’importance de distinguer la valeur potentielle d’une action du droit qu’un contrat d’incitation confère. La cotation boursière ultérieure d’une société peut considérablement modifier la valeur économique d’une participation, mais cela ne détermine pas automatiquement si l’ancien employé a le droit de la conserver ou de recevoir une compensation en cas de départ ou de conflit.

Pour l’instant, la somme de 27,832 milliards de yuans correspond à la demande de Liang Jun dans la procédure en cours. La finalité du litige reste incertaine, dépendant des conditions contractuelles, des décisions antérieures et de l’évaluation judiciaire de cette nouvelle réclamation.

Questions fréquentes

Combien réclame l’ancien cadre de Cambricon ?

Liang Jun demande 27,832 milliards de yuans, contre 4,287 milliards initialement. Ce montant actualisé repose sur le calcul de ses droits indirects et sur une référence boursière choisie par le demandeur.

Pourquoi la réclamation a-t-elle augmenté ?

La hausse prend en compte la distribution des bénéfices et la conversion de réserves en capital en 2025, augmentant le nombre d’actions indirectement attribuables. Elle utilise également un prix maximum de 1620 yuans par action.

Que dit Cambricon concernant le litige ?

L’entreprise indique que le départ de Liang Jun a activé une clause de rachat du plan d’incitations, et que les décisions judiciaires précédentes confirment cette opération.

Existe-t-il déjà une décision sur les 27,832 milliards de yuans ?

Non. La procédure est en cours. Le montant correspond à la demande de Liang Jun, et aucune décision judiciaire ne l’a encore reconnu comme une indemnité.