Depuis des années, la mémoire était considérée comme le composant “ennuyeux” du PC : son prix diminuait lentement, ses performances s’amélioraient peu à peu, et elle ne faisait que rarement la une des médias. À la fin de 2025, cette tendance a complètement changé. L’industrie traverse actuellement un choc d’offre qui fait exploser les prix de la DDR5 (et entraîne également une hausse des SSD), avec un responsable évident en coulisses : la réaffectation des wafers et des capacités d’emballage avancé vers la mémoire HBM, le carburant des accélérateurs d’Intelligence Artificielle.

La manifestation la plus visible de ce changement se trouve dans le canal de distribution. CyberPowerPC, l’un des grands assembleurs, a annoncé des hausses de prix, attribuées à une augmentation « de 500 % » des coûts de la RAM sur une période récente, de même que la hausse des prix des SSD. Ce n’est pas un cas isolé : lorsque l’approvisionnement devient limité, le marché de détail réagit généralement de manière brutale, et ce phénomène survient précisément en pleine saison d’achat.

Changement de scénario : ce n’est pas la demande de DDR5 qui manque, mais une “excès” de demande pour la HBM

Ce nuance est importante d’un point de vue financier. La hausse des prix ne résulte pas d’un boom soudain des PC, mais d’une priorité industrielle: les fabricants de mémoire et leur chaîne d’approvisionnement cherchent à maximiser leur rentabilité en assurant des contrats avec des hyper-scalaires et des fournisseurs d’accélérateurs.

La HBM (High Bandwidth Memory) n’est pas une “simple RAM”. Il s’agit d’un produit avec des barrières techniques beaucoup plus élevées : empilement de puces (stacks), TSV, interposers, tests plus complexes, et surtout, dépendance à une capacité d’emballage avancé. Cela en fait une catégorie où les grands clients paient davantage et signent des contrats pluriannuels. L’effet est clair : si votre capacité est limitée, vous l’allouez aux usages où la marge est la plus importante.

Dans ce contexte, la DDR5 — la mémoire standard pour PC et de nombreux portables — doit rivaliser pour les ressources avec des produits qui dominent actuellement la rentabilité du secteur.

Le goulot d’étranglement ne réside pas uniquement dans la fabrication : il se situe aussi au niveau de l’emballage

Il est courant de faire l’erreur en analysant ces cycles en pensant qu’il suffit de “fabriquer davantage de wafers”. Dans le cas de la HBM, le problème ne se limite pas à la production du wafer. La chaîne de valeur se grippe dans les phases ultérieures, où la mémoire est empilée, connectée, puis testée pour fonctionner en liaison avec le processeur (GPU/accélérateur). Cette capacité ne peut pas être augmentée du jour au lendemain.

Et voici ce qui inquiète les fabricants de PC : même si le marché souhaitait augmenter la production de DDR5, une partie de cette capacité — notamment la plus précieuse et flexible — est déjà sollicitée par l’IA. Sur le plan du marché, cela se traduit souvent par deux effets :

1. Une volatilité dans le marché spot et la distribution, avec des hausses désordonnées.
2. Une tension sur les contrats et les allocations, où les clients “non stratégiques” passent en dernier.

TrendForce, une référence en matière de suivi des prix de la mémoire, alerte également sur des hausses de prix pour la DRAM dans plusieurs segments, dans un environnement influencé par la croissance des serveurs/IA et une offre qui ne suit pas le rythme.

Impacts pour le consommateur… et pour les marges des OEM

Dans une optique financière, ce qui importe, ce n’est pas seulement le choc pour l’acheteur, mais aussi l’impact sur la structure des coûts de l’industrie :

• Intégrateurs et marques de PC : ils peuvent soit répercuter la hausse (risque de freiner la demande), soit l’absorber partiellement (pression sur la marge). Dans le secteur du consommateur, où la sensibilité au prix est plus forte, la seconde option est souvent de courte durée.
• Configurations plus conservatrices : lorsque la mémoire devient une variable incertaine, les gammes tendent à se simplifier : moins de SKUs, moins de variations de capacité, et une réutilisation accrue des configurations “validées”.
• Effet de débordement sur d’autres composants : si le coût de la mémoire augmente, cela se traduit par un “bill of materials” (composants) plus élevé pour l’ensemble de la machine, ce qui peut avoir une incidence sur le prix de vente ou la stratégie commerciale (promotions moins agressives).

Parallèlement, les segments liés à l’IA renforcent leur pouvoir d’achat. La multiplication de centres de données à grande échelle, comme le programme Stargate (attribué à OpenAI et ses partenaires selon la presse spécialisée), illustre une idée importante : lorsqu’un client achète une infrastructure à l’échelle nationale, sa capacité à réserver du stock modifie les règles du jeu.

Quand la normalisation est-elle attendue ? Le calendrier pose problème

La mémoire étant une industrie à forte intensité d’investissement avec des délais longs, même si des expansions sont annoncées, les échéances importantes jouent un rôle clé : une usine ne “ressort” pas en un trimestre. Une partie des investissements se concentre pour le moment sur des processus liés à la HBM et aux produits destinés aux entreprises.

Selon le marché, une fenêtre d’ajustement pourrait s’étendre jusqu’à 2027–2028, pour un soulagement significatif — même si cela ne garantit pas des prix “abordables” pour le consommateur. Il semble évident que le cycle ne se résoudra pas rapidement, compte tenu d’une demande structurelle soutenue par l’IA et de nombreux goulots d’étranglement hors wafer.

Lecture boursière : qui profite et quels indicateurs suivre

Sans faire de recommandations d’investissement, il existe plusieurs tendances que les analystes surveillent habituellement lors de cycles similaires :

• Fabricants de mémoire : la composition se déplace vers des produits à plus haute marge (HBM, DRAM pour l’entreprise), ce qui peut améliorer la rentabilité et la visibilité des revenus.
• Chaîne d’emballage avancé : si le goulot d’étranglement se trouve dans la phase finale, les investissements et contrats dans cette partie du secteur deviennent stratégiques.
• OEMs de PC et d’électronique grand public : ces acteurs sont souvent les plus exposés à l’inflation des composants, surtout dans les gammes de prix moyen/bas.

Suivi des indicateurs :

• Évolution des prix contractuels (pas uniquement en retail)
• Rythme d’expansion de la capacité HBM et des processus d’emballage
• Commentaires lors des résultats trimestriels concernant l’allocation et les délai de livraison
• Changements de stratégie commerciale (bundles, restrictions de vente, réduction des SKU)

Questions fréquentes

Pourquoi la RAM DDR5 augmente-t-elle si le marché des PC n’atteint pas des sommets historiques ?
Parce que le facteur décisif n’est pas la demande de PC, mais la réaffectation de capacité vers des produits liés à l’IA (notamment HBM), qui absorbe des ressources et tend le marché de la DDR5.

Quel est le lien entre HBM et la RAM de mon ordinateur ?
La HBM utilise des processus et, surtout, un emballage avancé qui rivalisent en termes d’investissement et de capacité industrielle. Lorsqu cette partie du système est saturée, le reste du catalogue (DDR5, NAND) peut recevoir moins de ressources prioritaires.

Quand les prix de la DDR5 et des SSD redescendront-ils ?
Si le cycle est surtout dominé par l’extension des capacités et la signature de contrats pluriannuels, l’ajustement sera lent. Le secteur prévoit généralement plusieurs années pour un soulagement significatif, selon l’afflux de nouvelles investissements et la croissance de la demande IA.

Est-ce que cela m’affectera si j’achète un portable ou un PC en 2026 ?
Probablement, oui, avec des prix plus élevés, moins de promotions ou des configurations plus conservatrices (par exemple, moins d’upgrades RAM/SSD dans les gammes moyennes).

Source : tomshardware