Apple envisage de considérer ChangXin Memory Technologies (CXMT) comme un potentiel quatrième fournisseur de mémoire DRAM. Cependant, la capacité disponible de ce fabricant chinois pourrait constituer un obstacle plus important que les tensions géopolitiques entre Washington et Pékin. Selon une estimation de Goldman Sachs, CXMT pourrait produire près de 10 000 millions de Go de DRAM d’ici 2028, soit environ la moitié d’une demande chinoise estimée à 20 000 millions de Go à cette date.

Les enjeux pour Apple et CXMT en 20 secondes

• Apple teste la mémoire DRAM de CXMT pour ses produits comme l’iPhone et le MacBook.
• La société cherche à accroître ses sources d’approvisionnement dans un marché tendu par la demande croissante en mémoire pour l’IA.
• Goldman Sachs estime que CXMT pourrait couvrir environ 50 % de la demande chinoise en DRAM en 2028.
• CXMT accélère l’extension de ses usines, mais sa production restera très sollicitée au sein de la Chine.
• Pour Apple, intégrer CXMT permettrait d’accroître la capacité d’approvisionnement, sans nécessairement entraîner une baisse des prix.

Ce chiffre est particulièrement significatif car il permet d’appréhender la possible relation entre Apple et CXMT. La firme américaine pourrait vouloir réduire sa dépendance à Samsung Electronics, SK Hynix et Micron en ajoutant un nouveau fournisseur, mais CXMT n’a pas une production illimitée prête à accueillir de nouveaux clients.

Apple a déjà publiquement reconnu que la tension sur le marché de la mémoire impacte ses coûts. Lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre fiscal 2026, la société a indiqué avoir payé davantage pour la mémoire en mars qu’en décembre, et encore plus au cours du trimestre de juin. Elle anticipe aussi de nouvelles pressions tarifaires après septembre.

Tim Cook a été clair quant à la nécessité d’élargir les options d’approvisionnement : le marché mondial du DRAM de premier rang est actuellement concentré autour de trois principaux fournisseurs. La présence d’un quatrième acteur pourrait améliorer la disponibilité, même si l’effet sur les prix est moins évident.

Apple aurait besoin de centaines de millions de Go de mémoire provenant de CXMT

Une estimation circulant sur le marché indique qu’Apple vend environ 50 millions d’iPhone par an en Chine. Si chaque appareil utilisait en moyenne 12 Go de DRAM, la demande serait d’environ 600 millions de Go par an.

Ce chiffre reste approximatif, étant donné que la demande réelle dépend des modèles vendus et des configurations mémoire choisies par Apple.

En se basant sur certaines estimations de production du procédé D1a/G4 de CXMT, répondre à ces 600 millions de Go nécessiterait environ 6,6 % de sa capacité projetée pour la fin 2026.

De prime abord, cela ne paraît pas insurmontable. Le problème devient évident lorsque l’on regarde qui sont les autres concurrents pour cette même capacité.

CXMT doit faire face à une demande intérieure croissante émanant de fabricants de téléphones, ordinateurs, serveurs et centres de données, en Chine. Plusieurs grandes compagnies technologiques locales, également en recherche de mémoire en situation de pénurie mondiale, figurent parmi ses clients potentiels et actuels.

Apple ne se retrouverait donc pas face à une usine sous-utilisée, mais face à un fournisseur dont la production est déjà très sollicitée.

Des informations récentes indiquent que CXMT fonctionne déjà quasi à pleine capacité pour cette année, avec peu de marge pour accueillir de nouveaux grands clients internationaux.

Ce qui explique pourquoi le fabricant chinois n’a pas nécessairement besoin de pratiquer des remises agressives.

La situation est presque inverse à ce que Apple rencontre habituellement lorsqu’elle intègre un nouveau fournisseur.

CXMT double sa capacité, mais la demande intérieure en Chine croît encore plus rapidement

CXMT réalise l’une des expansions les plus importantes dans le secteur mondial du DRAM.

Counterpoint Research estime que sa capacité passera d’environ 320 000 wafers par mois à 420 000 en 2027, avec de nouvelles installations à Shanghai, Pékin et Hefei. À plus long terme, l’entreprise vise à doubler cette capacité d’ici 2030 et à la tripler d’ici 2035.

TrendForce avance même des projections plus ambitieuses pour les phases suivantes. Actuellement, CXMT exploite trois grandes usines de 12 pouces et développe des nouvelles installations qui pourraient porter sa capacité totale à plus de 600 000 wafers par mois lorsque tous ses projets seront opérationnels.

Cependant, augmenter le nombre de wafers ne garantit pas automatiquement une disponibilité suffisante de puces pour tous les acheteurs.

Le graphique attribué à Goldman Sachs illustre cette différence.

Selon cette estimation, la production de CXMT passerait d’environ 2 500 millions de Go en 2024 à environ 4 000 millions en 2025, poursuivant sa croissance jusqu’à atteindre presque 10 000 millions de Go en 2028.

Mais la demande globale en DRAM en Chine croîtrait encore plus rapidement.

Pour 2028, elle pourrait approcher 20 000 millions de Go, ce qui signifie que CXMT couvrirait environ la moitié de ce besoin.

Ce progrès est considérable dans la stratégie chinoise d’autosuffisance en semi-conducteurs, mais il implique aussi que une forte dépendance aux fabricants étrangers comme Samsung, SK Hynix et Micron persisterait.

De plus, cette projection ne garantit pas que ces 10 000 millions de Go soient disponibles gratuitement pour des clients tels qu’Apple. Une grande partie de cette production serait destinée au marché intérieur.

La IA complique l’accès à la DRAM pour tous

La croissance de CXMT se produit dans un contexte particulier, que le marché de la mémoire n’avait pas connu ces dernières années.

L’intelligence artificielle monopolise une grande partie de la capacité de production.

Les fabricants traditionnels consacrent une part croissante de leurs investissements et de leurs capacités avancées à HBM (High Bandwidth Memory) pour les accélérateurs IA, ainsi qu’à la DRAM haute performance pour serveurs.

Cela réduit la disponibilité pour d’autres segments de marché.

Le phénomène impacte déjà le marché des PC, smartphones et appareils électroniques grand public. Apple a reconnu que le coût de la mémoire continuerait de peser sur ses marges, avec une capacité limitée de la chaîne d’approvisionnement à y répondre.

CXMT bénéficie de cette situation puisqu’elle devient une quatrième option pertinente dans le secteur du DRAM.

L’entreprise progresse également vers des produits comme LPDDR5 et DDR5, qui devraient représenter environ 75 % de sa production à mesure que ses capacités augmenteront, selon Counterpoint.

Ce sont précisément le type de mémoire qui intéressent les fabricants de smartphones, PC et serveurs.

Mais cette pénurie lui donne aussi un pouvoir de négociation accru.

Apple exploite généralement ses énormes volumes d’achat pour obtenir de meilleures conditions auprès de ses fournisseurs. Dans le contexte actuel, CXMT pourrait avoir moins d’incitations à offrir des remises substantielles, car elle dispose déjà de clients suffisants pour absorber sa production.

CXMT peut aider Apple, mais ne remplacera pas facilement Samsung, SK Hynix ou Micron

L’intégration de CXMT serait utile à Apple même si ses puces n’étaient pas forcément moins chères.

Un quatrième fournisseur permettrait de diversifier les risques d’approvisionnement.

Apple pourrait utiliser la mémoire de CXMT principalement pour ses appareils vendus en Chine, tout en réservant une plus grande part de sa mémoire à des fournisseurs comme Samsung, SK Hynix et Micron pour les autres régions.

Des tests sont déjà en cours avec des puces CXMT sur des produits comme l’iPhone et le MacBook, mais rien n’a encore été confirmé quant à leur intégration commerciale officielle.

Les enjeux politiques restent également en suspens.

CXMT figure parmi les entreprises identifiées par les États-Unis comme sensibles d’un point de vue sécurité nationale. Apple pourrait acquérir certains composants commerciaux, mais des restrictions existent concernant le transfert de technologie américaine et la collaboration technique avec ce fournisseur.

Ceci est d’autant plus problématique que Apple travaille étroitement avec ses fournisseurs pour adapter la mémoire et d’autres composants à ses propres conceptions.

Même si Washington offrait davantage de garanties réglementaires, il resterait le défi industriel : CXMT doit d’abord répondre à une demande locale croissante dans son marché intérieur.

Le fabricant chinois pourrait devenir un acteur important dans la chaîne d’approvisionnement d’Apple, mais les chiffres montrent qu’il ne pourra probablement pas remplacer ses trois principaux fournisseurs dans un court délai.

L’analyse la plus réaliste indique que CXMT fournira à Apple une source supplémentaire de DRAM et un levier de négociation accru, dans un contexte où la Chine accélère son autosuffisance dans ce secteur.

Mais même en 2028, si les prévisions Goldman Sachs se vérifient, l’industrie chinoise devrait encore importer environ la moitié de la mémoire DRAM qu’elle consomme.

Questions fréquentes

Apple achète-t-elle déjà de la DRAM chez CXMT ?

Apple teste et qualifie la mémoire de CXMT pour des produits comme l’iPhone et le MacBook, mais aucune adoption commerciale à grande échelle n’a encore été confirmée.

Quelle quantité de mémoire Apple aurait-elle besoin de CXMT ?

Une estimation basée sur la vente d’environ 50 millions d’iPhone par an en Chine, avec une moyenne de 12 Go par appareil, situe ce besoin à environ 600 millions de Go par an. Il s’agit d’un chiffre indicatif, non officiellement publié par Apple.

Quelle sera la production de CXMT en 2028 ?

Une estimation de Goldman Sachs prévoit une production d’environ 10 000 millions de Go de DRAM en 2028, représentant environ la moitié de la demande anticipée en Chine. Il s’agit d’une projection, non d’une capacité déjà disponible.

CXMT permettra-t-elle à Apple d’obtenir une mémoire moins chère ?

Pas forcément. Tim Cook a reconnu que disposer de plus de fournisseurs pourrait améliorer l’approvisionnement, mais son impact sur les prix reste incertain. La forte demande actuelle donne également à CXMT un pouvoir de négociation accru.