La Chine a entamé 2026 avec une indication claire pour son industrie des semi-conducteurs : ceux qui souhaitent construire ou étendre leur capacité de production devront, en règle pratique, incorporer au moins 50 % d’équipements fabriqués dans le pays. Il ne s’agit pas d’une norme officiellement publiée, mais d’un critère qui — selon des sources citées par Reuters — est déjà appliqué lors de la procédure et de l’approbation des projets, devenant ainsi une exigence de facto pour donner le feu vert aux expansions.

De la pénurie de chips au goulet d’étranglement industriel

Pendant des années, le discours mondial s’est concentré sur les chips avancés, la mémoire, l’emballage et la capacité de fabrication. Cependant, le noyau du problème s’est déplacé vers un domaine moins visible pour le grand public : les outils (gravure, dépôt, nettoyage, métrologie, etc.) qui permettent à une fabrique de semi-conducteurs d’être opérationnelle et compétitive.

Parallèlement, les restrictions technologiques imposées par les États-Unis et leurs alliés ont poussé la Chine à accélérer le remplacement de fournisseurs étrangers dans plusieurs couches de la chaîne de valeur. La coordination internationale visant à limiter les exportations d’équipements avancés vers la Chine, ainsi que le durcissement progressif des contrôles, ont constitué le contexte ces dernières années.

Le résultat est une stratégie qui, plus qu’une démarche symbolique, cherche à stimuler la demande intérieure : si les usines doivent acheter localement, les fournisseurs chinois génèrent des revenus récurrents, augmentent leur production, améliorent leur fiabilité et réinvestissent en R&D. Ce qui était auparavant une aspiration industrielle devient désormais une exigence administrative.

Comment cette règle s’applique-t-elle et pourquoi est-il important qu’il ne s’agisse pas d’une “loi”?

La nuance essentielle est que cette directive est décrite comme non officiellement publiée, mais appliquée “en pratique” pour l’approbation des projets. Ce détail change la donne : il offre une certaine flexibilité (exceptions, interprétations, négociations au cas par cas), mais crée aussi une incertitude pour les multinationales et pour les fabricants chinois eux-mêmes, qui doivent planifier leurs investissements dans un cadre moins transparent.

Selon l’analyse de Reuters, le seuil de 50 % concerne principalement les nouvelles usines et les expansions, où l’administration peut conditionner l’obtention de permis et l’accès à des incitations. Des exceptions sont envisagées notamment dans les lignes de production avancées où l’écosystème chinois ne couvre pas encore toutes les exigences avec des équivalents compétitifs.

Gagnants : Naura et AMEC accélèrent leurs commandes et renforcent leur catalogue

Deux noms reviennent fréquemment lorsqu’il s’agit du « coup de pouce » à l’équipement national : Naura Technology et AMEC. Ce sont des entreprises chinoises fortement implantées dans des segments critiques tels que la gravure et des processus connexes, où la Chine tente depuis plusieurs années de réduire son écart avec les fournisseurs occidentaux. Reuters relie ces mesures à une augmentation de la traction commerciale pour les fournisseurs locaux, précisément parce que l’achat devient obligatoire.

Concrètement, cette politique tend à générer un effet boule de neige : plus de commandes impliquent un volume accru, ce qui entraîne une amélioration industrielle (qualité, support, délais de livraison) et, par conséquent, davantage de substitution.

Perdants potentiels : le marché chinois était trop important pour être ignoré

Le revers de la médaille concerne les grands fournisseurs internationaux d’équipements pour semi-conducteurs, en particulier ceux qui ont une forte exposition au marché chinois. Reuters indique que des entreprises comme Applied Materials, Lam Research ou KLA pourraient voir leur part de marché diminuer si une partie du cycle d’investissement dans les usines est redirigée en structurée vers les fournisseurs locaux, dans un contexte où la Chine représente l’un des principaux moteurs de demande mondiale pour ces équipements.

Cela ne signifie pas un « arrêt immédiat » : dans la technologie industrielle, les changements sont progressifs, car ils dépendent de supports, pièces de rechange, calibrage, savoir-faire et compatibilités process. Mais cela introduit un risque direct : que la substitution ne devienne pas simplement un projet à long terme, mais une condition d’investissement immédiate.

Le levier financier : des fonds d’État pour soutenir la transition

La politique industrielle chinoise ne repose pas uniquement sur la réglementation ou les exigences administratives. Elle s’appuie également sur le capital. Ces dernières années, le pays a lancé d’importants fonds d’investissement pour le secteur (connus sous le nom de « Big Fund »), afin de financer des capacités critiques et réduire la dépendance extérieure. En 2024, une nouvelle phase de ce fonds a été annoncée, avec des montants très importants en yuans, pour renforcer la vitalité de l’écosystème domestique.

Ce cocktail de demande forcée + financement rend crédible ce changement : si l’achat local est imposé, mais aussi financé, le marché intérieur devient le terrain d’expérimentation et le filet de sécurité pour le fournisseur national.

Est-il possible d’atteindre 50 % sur toute la chaîne? Tout dépend du “quoi” et du “où”

Le chiffre impressionnant de 50 % sonne comme un objectif clair, mais l’impact réel dépend de deux questions : quels équipements sont concernés et à quels nœuds/technologies cette exigence s’applique.

• Dans les secteurs où la Chine est déjà forte ou proche du stade d’état de l’art, la substitution peut être rapide.
• Dans les domaines fortement dominés par des fournisseurs étrangers (en raison de leur complexité, brevets, écosystème ou restrictions), les exceptions et la petite écriture prennent tout leur sens.

En somme : 50 % ne signifie pas forcément « la moitié des technologies les plus avancées », mais « la moitié de ce qui peut être fait sans arrêter le projet ». Ce subtil distinguo rend la mesure une arme politique souple et adaptable.

Un changement structurel en pleine guerre technologique

Au-delà de la course aux nouvelles commandes ce trimestre, le message fondamental est clair : la Chine veut que son industrie manufacturière ne dépende pas systémiquement d’outils extérieurs, et elle est prête à utiliser le levier le plus puissant à sa disposition dans les projets industriels : l’approbation administrative.

Si cette démarche s’inscrit durablement, elle pourrait accélérer la création d’un marché « dual » en équipements semi-conducteurs : un orienté vers les écosystèmes occidentaux, et un autre qui se développera selon ses propres règles et incitations au sein de la Chine. Une telle bifurcation ne serait pas seulement commerciale, mais aussi géopolitique, technologique et stratégique.

Questions fréquentes

Que signifie exactement l’obligation d’un 50 % d’équipements nationaux dans une usine de semi-conducteurs ?
Dans le cadre de nouveaux projets ou d’extensions, une part substantielle des machines et outils doit être acquise auprès de fournisseurs chinois, comme condition pour valider ou débloquer le projet.

Quelles entreprises chinoises peuvent profiter le plus de cette politique ?
Les fabricants locaux d’équipements intervenant dans des processus critiques (par exemple, gravure) dans lesquels la Chine renforce son écosystème avec des achats récurrents et un développement de capacité.

La Chine peut-elle aujourd’hui produire tous les équipements nécessaires pour des semi-conducteurs avancés ?
Pas dans tous les segments ni au même niveau pour chaque catégorie ; d’où la présence d’exceptions et la flexibilité selon le type de ligne et le degré d’avancement.

Quel impact cela pourrait-il avoir sur des fournisseurs comme Applied Materials, Lam Research ou KLA ?
Si une partie des nouvelles commandes est redirigée vers des fournisseurs locaux à cause des exigences d’approbation, ces entreprises pourraient perdre des parts de marché dans l’un des segments les plus importants pour l’équipement semi-conducteur.

source : elchapuzasinformatico