Le marché mondial des semi-conducteurs fait face à une pression sans précédent en raison de la stratégie agressive de la Chine pour baisser les prix des puces et des galettes. Selon un récent rapport de Hana Securities, les fonderies traditionnelles chinoises, dirigées par SMIC, ont considérablement réduit les prix des processus matures tels que le 28 nm. Ce mouvement oblige des géants comme TSMC à reconsidérer leurs stratégies de prix pour pouvoir concurrencer en 2025.

Baisse des Prix : La Chine Mène le Jeu

En décembre, SMIC a baissé le prix des galettes de 28 nm de manière surprenante de 40 %, réduisant le coût de 2 500 dollars à environ 1 500 dollars par unité. Ce mouvement, étendu également à d’autres entreprises chinoises, n’affecte pas seulement les galettes de 8 pouces, mais aussi les plus grandes de 12 pouces, augmentant la pression sur les prix mondiaux.

Cette stratégie vise à capter des parts de marché dans les nœuds matures, ceux supérieurs à 7 nm, où la demande reste significative mais les marges bénéficiaires sont plus étroites. Dans un contexte où les entreprises chinoises bénéficient du soutien financier du gouvernement, les fabricants mondiaux font face à un défi titanesque.

TSMC dans le Viseur : Une Obligation de s’Adapter

Le rapport indique que TSMC, leader incontestable du secteur, sera également contraint de baisser ses prix dans les processus supérieurs à 7 nm. Malgré sa marge de rentabilité solide, historiquement supérieure à 55 %, cette réduction est inévitable s’il souhaite maintenir sa compétitivité face aux fonderies chinoises.

La baisse des prix n’est pas seulement une question stratégique ; c’est une réponse nécessaire à la concurrence déloyale générée par les politiques de subvention de la Chine. Ce pays, avec sa capacité à injecter des fonds publics de manière agile et massive, redéfinit les règles du marché.

L’Effet Global : Impact sur l’ASP

Les actions de la Chine ont déjà un impact tangible sur les ASP (prix de vente moyens) au niveau mondial. Avec des prix plus bas sur les puces et les galettes de 8 et 12 pouces, les marchés internationaux constatent comment les produits les plus vendus et technologiquement moins avancés connaissent une chute significative de leur valeur.

Cela pose un paradoxe : tandis que la Chine réduit ses prix pour gagner des parts de marché, les entreprises opérant dans des conditions normales de marché voient leur rentabilité menacée. Les fonderies mondiales, comme TSMC, Intel et Samsung, sont poussées à concurrencer sur un terrain inégal, où la capacité de la Chine à absorber les pertes par des subventions gouvernementales représente un avantage insurmontable.

La Stratégie Chinoise : Dumping sur le Marché Mondial

La stratégie de la Chine n’est pas nouvelle, mais son échelle et sa vitesse actuelles sont alarmantes. Ce type de concurrence déloyale, connu sous le nom de dumping, consiste à vendre des produits en dessous du coût de production grâce à des subventions étatiques. Cela non seulement rend difficile la concurrence pour les autres entreprises, mais met également en jeu la stabilité à long terme du secteur mondial.

La situation a entraîné des mouvements tels que la Loi CHIPS aux États-Unis, conçue pour contrer ces pratiques par le biais de subventions et de soutien financier aux entreprises locales. Cependant, la bureaucratie dans les pays occidentaux ralentit ces efforts, alors que la Chine avance sans restrictions grâce à son contrôle centralisé.

Implications à Long Terme

La pression sur les prix pourrait déclencher plusieurs effets à long terme dans l’industrie des semi-conducteurs :

1. Consolidation du Marché : Les entreprises plus petites pourraient être forcées à quitter le marché ou à fusionner avec des concurrents plus grands pour survivre.
2. Réduction des Investissements en Innovation : Avec des marges plus basses, les entreprises mondiales pourraient réduire leurs budgets de R&D, affectant l’innovation dans les processus avancés.
3. Dépendance envers la Chine : À mesure que la Chine capture une plus grande part de marché, la dépendance mondiale envers ses fabricants augmentera, une situation potentiellement dangereuse compte tenu du contrôle gouvernemental sur ces entreprises.

Que Peut Faire le Reste du Monde ?

Pour contrer la stratégie de la Chine, les nations et les entreprises en dehors de son orbite doivent prendre des mesures coordonnées. Cela inclut :

• Augmenter les Subventions : Des pays comme les États-Unis, la Corée du Sud et le Japon doivent égaler le niveau de soutien gouvernemental offert par la Chine.
• Établir des Régulations Commerciales : Imposer des tarifs douaniers ou d’autres mesures pour freiner les pratiques de dumping et protéger les fabricants locaux.
• Diversifier la Production : Promouvoir la fabrication dans des pays avec des politiques commerciales transparentes et stables.

Conclusion : Un Avenir Incertain

La réduction des prix menée par la Chine représente un défi crucial pour l’industrie des semi-conducteurs. Bien que cela puisse sembler une bonne nouvelle pour les consommateurs et les entreprises à court terme, les risques à long terme sont significatifs. Du dumping économique à la dépendance vis-à-vis d’un seul fournisseur mondial, les implications sont profondes et affectent toute la chaîne de valeur.

Si TSMC et d’autres leaders du secteur ne parviennent pas à s’adapter rapidement, le paysage concurrentiel pourrait changer radicalement dans les années à venir, consolidant la Chine en tant que joueur dominant sur le marché mondial des semi-conducteurs.