La mémoire — ce composant peu glamour qui détermine combien d’onglets de navigateur peuvent être ouverts sans que l’ordinateur ne râle — est devenue l’un des goulets d’étranglement les plus sensibles de l’économie numérique. Et ce n’est pas un hasard. L’explosion de l’Intelligence Artificielle modifie la hiérarchie des priorités des grands fabricants : là où avant dominaient les puces « standard » pour mobiles, ordinateurs portables ou serveurs, c’est désormais une pièce très spécifique et bien plus rentable qui prend le dessus : la mémoire HBM (High Bandwidth Memory), conçue pour alimenter les accélérateurs d’IA avec un flux massif de données.

Ce changement a un effet secondaire inconfortable : une capacité moindre pour la mémoire conventionnelle (comme la DDR5 ou la NAND « classique »), une tension accrue sur la chaîne d’approvisionnement, et un marché qui se réchauffe. Dans ce contexte, la Chine riposte avec une ambition difficile à ignorer : ses deux grandes entreprises du secteur, ChangXin Memory Technologies (CXMT) en DRAM et Yangtze Memory Technologies (YMTC) en NAND, préparent une expansion de capacité qui, si elle se réalise comme prévu, pourrait bouleverser l’échiquier des forces en présence dans les années à venir.

Deux nouvelles usines avec une échéance fixée à 2027

Selon des sources spécialisées et des médias du secteur, CXMT planifie une importante installation de DRAM à Shanghai, d’une taille estimée entre deux à trois fois celle de son site principal à Hefei. La construction et l’équipement débuteraient en 2026, avec pour objectif une production en volume à l’horizon 2027.

Simultanément, YMTC, traditionnellement associée à la mémoire NAND, construit sa troisième usine à Wuhan avec une approche qui sort de l’ordinaire : environ la moitié de la capacité prévue serait consacrée à la DRAM, et non au NAND. Pour une entreprise connue principalement pour le stockage, c’est une stratégie que l’on peut qualifier d’éclatante : cela envoie un message clair, celui que la mémoire dédiée à l’IA et aux data centers recompose déjà ses priorités, même parmi les spécialistes.

L’« effet HBM » : quand l’IA avale la mémoire traditionnelle

La raison profonde est à la fois économique et technologique. La HBM est devenue le « carburant premium » des accélérateurs d’IA : elle offre un débit hyper élevé et est cruciale pour entraîner et faire fonctionner des modèles avancés. Sur ce segment, SK hynix domine une grande partie de l’approvisionnement mondial, avec Samsung et Micron se partageant le reste. Mais augmenter la production de HBM n’est pas une opération sans conséquences : cela nécessite de redéfinir les investissements, les wafers et les lignes de fabrication qui étaient auparavant consacrés à la mémoire conventionnelle.

Le résultat est une sensation de plus en plus répandue dans le secteur : la mémoire « normale » devient plus difficile à obtenir, ce qui tend le marché. Ce n’est pas qu’une question d’ingénieurs ; cela influence aussi des décisions aussi courantes que le prix final d’un PC, la configuration d’un portable ou le calendrier des nouveaux produits.

Les fabricants de PC regardent vers la Chine… par nécessité

Ce stress provoque quelque chose qui, il y a peu, aurait semblé improbable : de grands fabricants de PC commencent à étudier la mémoire chinoise comme alternative. Reuters rapporte que des entreprises comme HP, Dell, Acer ou Asus évalueraient des options avec des fournisseurs chinois, avec CXMT comme nom mis en avant dans les discussions du marché. La logique est simple : lorsque l’approvisionnement devient tendu, la liste des fournisseurs impossibles tend à se réduire.

Chez HP, le mouvement serait encore plus pragmatique : la société aurait entamé des processus de homologation avec des produits de CXMT, et envisagerait d’étendre ses achats hors de marchés particulièrement sensibles si la pénurie se prolonge, ce qui est un signe clair que la pression n’est plus un simple sujet passager.

IPO, DDR5 et la course pour rattraper le retard

De plus, CXMT cherche un soutien financier pour financer ce saut : l’entreprise a annoncé son intention de lever 29 500 millions de yuans (environ 4 220 millions de dollars) lors d’une introduction en bourse à Shanghai, avec pour objectif de moderniser ses lignes, améliorer sa technologie et investir dans les nouvelles générations de mémoire. Parallèlement, elle a montré des avancées dans la conception DDR5, même si transformer ces prototypes en capacités massives et compétitives demeure le plus grand défi dans l’industrie des semi-conducteurs.

Quant à YMTC, elle mise sur une autre carte : leur expertise en intégration et emballage — essentiel pour empiler la mémoire et se rapprocher du monde HBM — pourrait leur permettre de progresser sans nécessairement copier la voie empruntée par les grands fabricants traditionnels.

Contrôles à l’exportation et paradoxe du blocage

Toute cette stratégie est confrontée à un facteur déterminant : les restrictions à l’exportation menées par les États-Unis et leurs alliés, qui limitent l’accès chinois à des équipements de pointe (notamment certains processus en dessous de certains seuils pour la DRAM, des couches avancées en 3D NAND ou des technologies d’assemblage critiques pour la HBM). Cependant, le secteur chinois a continué à progresser en s’appuyant sur des outils issus de générations antérieures et un écosystème local visant à combler certains manques.

Ceci soulève une paradoxe embarrassant pour l’Occident : plus le contrôle se renforce, plus les incitations à accélérer l’autosuffisance augmentent. Et plus la détente est envisagée, plus la pénurie mondiale pourrait s’atténuer… mais au prix de faciliter la progression du concurrent.

Et si la Chine prenait une longueur d’avance, que pourrait-il changer (et que pas)

La croissance de CXMT et YMTC ne signifie pas qu’elles vont détrôner Samsung, SK hynix ou Micron en un clin d’œil dans la mémoire de pointe. Mais cela pourrait avoir des effets significatifs :

• Pour la Chine, une capacité intérieure accrue se traduit par moins de dépendance aux importations et plus de marges pour satisfaire sa propre demande technologique.
• Pour le marché mondial, toute nouvelle capacité pourrait modifier l’équilibre des prix et accroître la volatilité d’un secteur déjà marqué par ses cycles brusques.
• Pour la géopolitique, chaque avancée dans la mémoire — notamment si elle s’approche de l’écosystème HBM — est perçue comme un mouvement stratégique, bien au-delà de l’industriel.

En résumé : ce qui se joue aujourd’hui ne se résume pas seulement au prix de la RAM dans les mois à venir, mais à qui contrôle l’une des ressources les plus critiques de l’ère de l’Intelligence Artificielle. Et dans cette partie, la Chine a choisi d’accélérer.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que la mémoire HBM et pourquoi influence-t-elle le prix de la RAM DDR5 en 2026 ?
La HBM est une mémoire à très haut débit utilisée dans les accélérateurs d’IA. Alors que les usines priorisent la HBM pour ses marges et sa demande, cela réduit la capacité destinée à la DDR5 « classique », ce qui tend l’offre et fait augmenter les prix.

Quand pourra-t-on voir sur le marché les nouveaux chips CXMT ou YMTC pour PC et serveurs ?
Les plans industriels ciblent 2027 comme année clé pour de nouvelles capacités à Shanghai (CXMT) et Wuhan (YMTC). La mise en production dans les produits finaux dépendra des processus de qualification, des volumes et des marchés.

Quel impact si HP ou Dell envisagent la mémoire chinoise en pleine pénurie ?
Cela indique que la pression sur l’approvisionnement pousse les fabricants à diversifier leurs fournisseurs. Cela pourrait aussi entraîner des différences régionales, des certifications spécifiques ou une sensibilité réglementaire accrue.

Comment les contrôles à l’exportation affectent-ils la production de DRAM et NAND en Chine ?
Ils limitent l’accès à des équipements et technologies avancés, ce qui peut ralentir la progression vers des processus de pointe. Toutefois, les entreprises peuvent avancer avec des outils plus anciens, des améliorations procédurales et des fournisseurs locaux, mais avec plus de difficulté et un délai accru.

via : Jukan