Le géant chinois de la technologie consolide sa croissance internationale à travers une opération stratégique visant à préserver l’autonomie de MediaMarkt et Saturn en Europe.

Dans une démarche qui bouleverse le paysage mondial du commerce électronique et de la distribution technologique, la plateforme JD.com a lancé une offre publique d’achat (OPA) d’un montant de 2,2 milliards d’euros (environ 2,5 milliards de dollars) pour acquérir Ceconomy AG, le groupe allemand propriétaire des enseignes MediaMarkt et Saturn, deux leaders en électroménager en Europe.

Annoncée officiellement le 30 juillet, cette offre prévoit un paiement de 4,60 euros par action, représentant une prime de 23 % par rapport au prix avant l’annonce. La proposition bénéficie du soutien du conseil d’administration de Ceconomy ainsi que de ses principaux actionnaires, dont Convergenta, un véhicule d’investissement de la famille Kellerhals, fondateurs du groupe.

Pour JD.com, cette opération constitue une étape stratégique majeure. Reconnue pour ses systèmes logistiques avancés, sa propre infrastructure cloud et ses applications en intelligence artificielle dans le commerce de détail, la société souhaite renforcer sa présence sur le marché européen. L’acquisition lui donne accès à un réseau physique solide comprenant plus de 1 000 magasins répartis dans 11 pays, avec une force de travail de 50 000 employés et un chiffre d’affaires annuel de 22,4 milliards d’euros.

Au-delà de l’ampleur, Ceconomy représente pour JD.com une plateforme idéale pour déployer ses capacités numériques, en complémentarité avec un marché où Amazon domine en ligne, mais avec une moindre pénétration dans la distribution physique.

L’engagement de JD.com est de respecter l’indépendance opérationnelle de Ceconomy. Au sein de l’accord, il est précisé que MediaMarkt et Saturn continueront de gérer leurs opérations depuis l’Allemagne, avec leur infrastructure technologique, logistique et de gouvernance, au moins durant cinq ans. De plus, aucune cession de pertes ou soutien financier subordonné ne sera imposé durant les trois premières années, et il n’y aura ni licenciements massifs ni fermeture de magasins dans cette période.

Ces garanties visent à apaiser d’éventuelles préoccupations réglementaires et à préserver l’identité européenne des marques. La Commission européenne sera également impliquée dans l’évaluation de l’impact de cette opération du fait de son envergure continentale.

Ceconomy cherchait depuis plusieurs années un partenaire technologique pour accélérer sa transformation digitale face à la montée en puissance des géants du commerce en ligne. Parallèlement, JD.com, qui fait face en Chine à Alibaba, TikTok et Pinduoduo, souhaitait s’étendre sur de nouveaux marchés. Les intérêts étant complémentaires, cette alliance pourrait déboucher sur un modèle hybride mêlant commerce électronique et distribution physique, incarnant la notion d’omnicanal 2.0.

Le processus se poursuit avec une démarche officielle de soumission de l’offre à l’autorité financière allemande, la BaFin, attendue pour août ou septembre, suivie d’une période d’acceptation de 10 semaines. La finalisation de la transaction est prévue pour la première moitié de 2026, sous réserve de l’approbation des régulateurs européens.

JD.com a déjà sécurisé des accords irrévocables avec certains actionnaires détenant 31,7 % du capital de Ceconomy, assurant ainsi une position solide pour étendre son contrôle. Convergenta, pour sa part, maintiendra une participation significative de 25,35 %, garantissant la pérennité des racines allemandes du groupe.

Ce mouvement représente une étape majeure dans la redéfinition du paysage mondial de la technologie grand public. Il renforce l’internationalisation de JD.com, jusque-là principalement concentrée sur l’Asie, en s’appuyant sur ses compétences en automatisation, intelligence artificielle et services cloud. Par ailleurs, il positionne Ceconomy comme un acteur européen doté d’une capacité financière et technologique accrue pour rivaliser dans le secteur du retail digital. Enfin, cette opération soulève des enjeux géopolitiques concernant la dépendance technologique de l’Europe, surtout dans un contexte de tensions commerciales avec la Chine.

La reprise de Ceconomy par JD.com illustre ainsi une nouvelle ère du commerce de proximité et en ligne, où plateformes digitales et infrastructures physiques se combinent pour redéfinir l’expérience client en Europe.