La mémoire RAM est passée d’un composant relativement « prévisible » dans le coût des matériaux d’un ordinateur à un facteur de tension pour toute l’industrie du PC. HP a reconnu lors de son dernier appel aux résultats que le coût de la mémoire (dans un contexte de hausse accélérée de la DRAM et, parallèlement, de la NAND) a grimpé pour représenter environ 35 % du bill of materials (BOM) de ses appareils, contre entre 15 % et 18 % au trimestre précédent.

Ce chiffre, à lui seul, constitue une alerte pour un marché où les marges se construisent sur des ajustements de centimes par unité et avec des chaînes d’approvisionnement optimisées au millimètre. Si une composante comme la RAM double son poids dans le coût total en quelques mois, l’impact ne se limite pas à la comptabilité : il se traduit par des décisions produit (configurations, gammes), stratégie d’inventaire et, potentiellement, par des ajustements de prix pour le consommateur.

Une évolution marquante : du « composant de base » à la pièce dominante du BOM

HP explique que cette hausse ne répond pas à une fluctuation ponctuelle, mais à un environnement « dynamique » de coûts avec des pressions soutenues. En fond, l’industrie de la mémoire vit un cycle où la demande liée aux infrastructures d’Intelligence Artificielle et aux centres de données renforce le pouvoir de fixation des prix des grands fournisseurs, tandis que le marché du PC reste plus exposé aux contraintes d’offre.

Contexte du marché : prévisions de hausses record pour la DRAM et la NAND

La mise en garde d’HP s’accorde avec le ton des analystes spécialisés dans la mémoire. TrendForce a revu à la hausse sa prévision pour le premier trimestre 2026, en augmentant la croissance anticipée du prix contractuel de la DRAM « classique » à une fourchette de 90 % – 95 % trimestre sur trimestre, contre des estimations antérieures plus modérées. Pour la NAND, la même analyse prévoit également des hausses importantes. Le message est clair : les fabricants d’appareils grand public font face à des prix élevés, mais aussi à un marché qui fonctionne comme une « market de vendeurs », avec une disponibilité limitée et des allocations plus strictes.

Pour les fabricants de PC, cette dynamique a une particularité désagréable : la mémoire n’est pas un élément marginal. Sur un ordinateur portable de gamme moyenne, la configuration en RAM et SSD définit en grande partie la perception de valeur, ainsi diminuer la capacité devient une décision sensible. Mais absorber le coût sans augmenter les prix peut aussi se révéler impossible.

Ce que révèlent les chiffres d’HP : croissance des ventes mais pression sur les marges

Lors de son premier trimestre fiscal 2026, HP a annoncé un chiffre d’affaires de 14,4 milliards de dollars, en hausse de +6,9 % sur un an. La division Personal Systems (PCs) a atteint 10,3 milliards, en progression de 11 %, portée par la croissance des ventes tant pour le grand public que pour l’entreprise. Cependant, malgré cette dynamique commerciale favorable, la hausse des coûts de la mémoire et d’autres composants exerce une pression sur la marge opérationnelle et complique les prévisions.

HP maintient ses objectifs annuels, mais indique qu’il s’attend à se situer dans la partie inférieure de la fourchette en raison de l’impact des coûts croissants et d’un environnement plus volatil. La société a également fourni des indications pour le trimestre suivant, dans un contexte où la mémoire devient un « vent contraire » structurel.

Tableau : HP FY2026 Q1 (principales métriques)

Par ailleurs, HP insiste sur la montée en puissance des « PC avec capacités d’Intelligence Artificielle », un segment que l’industrie utilise comme levier pour augmenter l’ASP (prix moyen) et préserver les marges. Mais le problème de la mémoire introduit un risque : si le coût de la RAM et du stockage continue d’augmenter, même les gammes « premium » finiront par en ressentir l’impact.

La réponse de HP : accords, gestion des stocks, homologation rapide et planification via l’IA

La société a présenté un ensemble de mesures combinant discipline d’achat et ajustements opérationnels :

• Accords de fourniture à long terme pour couvrir les besoins durant l’exercice.
• Stocks stratégiques pour les plateformes clés, visant à amortir les interruptions.
• Nouveaux fournisseurs et matériaux avec pour objectif explicite : réduire de moitié le délai de qualification pour accélérer la mise à jour des configurations produit.
• Recherche de sources moins coûteuses dans la « curation » des composants et réduction des coûts logistiques via une planification « end-to-end » plus agile.
• Utilisation d’initiatives internes d’Intelligence Artificielle pour optimiser les processus de chaîne d’approvisionnement et de planification.

La certification rapide des alternatives est particulièrement stratégique : dans un marché où le prix de la mémoire devient imprévisible, la capacité à homologuer plus rapidement des composants alternatifs constitue un avantage concurrentiel. Elle ne résout pas la pénurie mondiale, mais peut réduire le temps d’exposition à un seul fournisseur ou à un seul profil de coût.

L’effet domino suivant : prix pour le consommateur et ajustements de configuration

HP ne prévoit pas de hausse immédiate généralisée, mais indique que des ajustements par actions de tarification ciblées et reconfigurations de produits pourraient intervenir. En pratique, cela se traduit souvent par trois stratégies : augmenter les prix sur certaines gammes, prioriser des configurations avec de meilleures marges ou revoir l’offre de mémoire sur les modèles d’entrée de gamme.

De plus, l’industrie du PC n’évolue pas isolément. Lorsqu’un grand fabricant avertit publiquement que la mémoire pèse déjà plus d’un tiers du coût d’un appareil, le message pour le canal est clair : le problème n’est pas local. C’est une pression qui se répercute sur le marché et qui pourrait se traduire par une saison avec des PC plus coûteux ou moins configurés, alors que le consommateur attendait le contraire.

Questions fréquemment posées

Pourquoi la mémoire RAM augmente-t-elle autant en prix en 2026 ?
Car la demande en mémoire pour l’infrastructure d’Intelligence Artificielle et les centres de données limite l’offre mondiale, renforçant le pouvoir de fixation des prix des fournisseurs et suscitant des prévisions de hausses record pour la DRAM.

Que signifie que la RAM représente 35 % du coût de fabrication d’un PC ?
Que la mémoire est devenue une composante majeure du BOM. Cela réduit la marge disponible pour le fabricant et accroît la probabilité d’ajustements de prix ou de configurations.

Comment cette crise de mémoire pourrait-elle impacter les ordinateurs portables HP et les prix en magasin ?
Il est probable que l’impact se traduise par des actions ciblées : augmentations de prix sur certains modèles, modifications de configuration (par exemple, privilégier les gammes avec une meilleure marge) et plus de volatilité dans les promotions.

Une « composante cachée » peut-elle continuer à affecter l’expérience utilisateur ?
Dans le cas des PC, oui : si les fabricants réduisent la mémoire en entrée de gamme ou augmentent les prix, l’utilisateur peut ressentir des différences en multitâche, en durabilité de l’appareil et en rapport qualité-prix, notamment dans les configurations avec peu de RAM.

Source : finance.yahoo