ARM a entamé son exercice fiscal 2027 avec des revenus records provenant des licences et des royalties, tout en voyant croître l’intérêt pour son premier processeur propriétaire destiné aux centres de données. La société affirme que la demande associée à la CPU ARM AGI dépasse déjà 2 milliards de dollars, bien qu’elle n’ait pas encore précisé quelle partie correspond à des commandes fermes et quelle partie représente des prévisions commerciales encore non concrétisées en ventes.

Les clés du premier processeur ARM conçu en interne en 30 secondes

• ARM a réalisé 1 290 millions de dollars de revenus au cours du trimestre clos le 30 juin 2026, en hausse de 22 % sur un an.
• Les revenus issus des royalties ont atteint un sommet de 715 millions, tandis que les licences ont généré 574 millions.
• Les royalties provenant des centres de données ont plus que doublé grâce à l’adoption d’ARM Neoverse.
• La demande déclarée pour la CPU ARM AGI dépasse les 2 milliards de dollars, contre les 1 milliard initialement couverts par la capacité de production.
• Les premières livraisons commerciales sont prévues pour la fin de 2026.

Ce résultat consolide la position d’ARM sur un marché qui, pendant des décennies, a été dominé par les processeurs à architecture x86 d’Intel et AMD. La société britannique continue de générer la majorité de ses revenus via la licence de propriété intellectuelle, mais l’arrivée de la CPU ARM AGI marque un changement profond : pour la première fois en ses 35 ans d’histoire, ARM a conçu un processeur complet qu’elle vendra directement.

Récord de royalties et de licences au premier trimestre

ARM a clôturé le premier trimestre de son exercice fiscal 2027, terminé le 30 juin, avec des revenus de 1 290 millions de dollars. Ce chiffre représente une croissance de 22 % par rapport à l’année précédente et s’inscrit dans la fourchette anticipée par la société elle-même.

Les revenus issus des royalties ont également progressé de 22 %, atteignant un record de 715 millions de dollars pour un premier trimestre fiscal. Ces royalties proviennent des paiements que ARM reçoit pour chaque processeur fabriqué et vendu utilisant sa technologie.

Les centres de données ont joué un rôle clé. Les royalties liées à ce secteur ont plus que doublé par rapport à la même période de l’année précédente, ce que ARM attribue à l’adoption croissante de sa plateforme Neoverse par les fournisseurs cloud et les fabricants de processeurs pour serveurs.

Les revenus issus des licences ont augmenté de 23 % sur un an, atteignant 574 millions de dollars. Ils concernent principalement l’accès qu’ARM accorde à ses architectures, cœurs, sous-systèmes et autres designs pour que des tiers développent leurs propres puces.

Le PDG d’ARM, Rene Haas, relie ces résultats à deux tendances : d’une part, l’expansion de l’architecture ARM dans les centres de données ; d’autre part, le déplacement de l’intelligence artificielle au-delà du cloud vers les PC, smartphones, véhicules, équipements industriels, etc.

En comparaison trimestrielle, les chiffres présentent une autre lecture : les revenus totaux ont diminué d’environ 13,4 %, passant de 1 490 millions de dollars au quatrième trimestre fiscal 2026. Toutefois, cela n’a pas empêché ARM d’atteindre ses meilleurs résultats en licences et royalties en un premier trimestre.

La CPU ARM AGI ouvre un nouveau secteur d’activité pour la société

ARM a dévoilé en mars 2026 la CPU ARM AGI, son premier processeur complet destiné aux centres de données. Ce produit a été conçu pour les infrastructures d’intelligence artificielle agissante, où différents agents et modèles exécutent des tâches, consultent des informations et coordonnent des processus en permanence.

Le développement a été réalisé en collaboration avec Meta, l’une des premières entreprises publiquement associées au projet. ARM a déjà livré des unités matérielles à plusieurs clients, a expliqué Haas lors de la conférence aux analystes après la publication des résultats.

Ce passage dans le secteur des semi-conducteurs représente une rupture avec le modèle traditionnel d’ARM. Jusqu’à présent, l’entreprise concevait des architectures et composants qu’elle licenciait à des sociétés comme Apple, Qualcomm, Amazon, Google, Microsoft, Nvidia ou MediaTek. Ces clients intégraient ces designs dans leurs propres systèmes, ARM percevant une redevance initiale et une part sur chaque unité produite.

Avec la CPU ARM AGI, la société contrôle désormais aussi la conception du produit final. Elle ne fabriquera pas forcément physiquement les processeurs — ce qui est généralement confié à des fondeurs spécialisés — mais vendra la puce finie et prendra en charge une partie plus importante de la chaîne d’approvisionnement.

Cette démarche permet d’espérer des revenus supérieurs par processeur, mais introduit aussi de nouveaux coûts et risques : ARM devra réserver des wafers, substrats, mémoire, capacités de encapsulage et de test, tout en gérant ses stocks et ses prévisions de demande.

Une demande dépassant la capacité initialement assurée

ARM avait indiqué disposer d’une capacité de fabrication suffisante pour répondre à environ 1 milliard de dollars de demande durant les exercices fiscaux 2027 et 2028. Quatre mois après la présentation du produit, Haas a revu cette estimation au-dessus de 2 milliards de dollars.

Le dirigeant a précisé que la société continue d’intégrer de nouveaux clients, notamment plusieurs entreprises américaines et la Chine. Cependant, ARM n’a pas précisé combien de ces acheteurs ont réservé, ni le volume révervé par chacun, ni quelle part des 2 milliards correspond à des contrats fermes.

Par conséquent, ce chiffre doit être considéré comme une estimation de la demande communiquée par la société, et non comme un carnet de commandes confirmé : la fabrication de puces nécessite souvent des engagements à plusieurs mois, et les plans des clients peuvent évoluer avant le début de la production.

Haas a indiqué que la visibilité sur l’approvisionnement s’est améliorée au cours des 90 derniers jours. ARM collabore avec ses partenaires industriels pour sécuriser les différents composants nécessaires, des wafers de silicium aux substrats, en passant par la mémoire et les capacités de test.

La production commerciale est prévue pour la fin de 2026. La société prévoit de communiquer davantage d’informations lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre, quand elle disposera d’une meilleure vision sur la clôture de 2027 et l’exercice 2028.

ARM n’a pas encore désigné publiquement la fonderie qui fabriquera la CPU AGI ni détaillé son processus de fabrication, la configuration de ses cœurs, sa consommation électrique ou son prix. Elle n’a pas non plus précisé comment le processeur s’intégrera avec les accélérateurs d’intelligence artificielle de Nvidia, AMD ou d’autres fournisseurs.

ARM séparera ses comptes pour son activité de processeurs

Initialement, la société conservera les revenus issus de la CPU ARM AGI dans ses résultats globaux. Jason Child, directeur financier d’ARM, a expliqué que le secteur des semi-conducteurs sera présenté séparément lorsque cette activité représentera au moins 10 % des revenus totaux.

Selon les prévisions actuelles, ce découpage pourrait commencer dès l’exercice fiscal 2028. À partir de ce moment, les investisseurs pourront mieux distinguer les revenus provenant de la vente directe de processeurs de ceux issus des licences et royalties traditionnelles.

Ce nouveau secteur pourrait aussi modifier la marge d’ARM. Les licences de propriété intellectuelle nécessitent des investissements en R&D, mais n’impliquent pas l’achat physique de chaque unité vendue. La commercialisation de puces complètes engendre des coûts de fabrication susceptibles de réduire la marge brute, mais elle augmente le volume potentiel de revenus.

ARM a anticipé lors d’une présentation précédente que son activité de processeurs AGI pourrait atteindre environ 15 milliards de dollars de revenus à long terme, avec une marge brute d’au moins 50 %. Il s’agit d’un objectif stratégique, et non d’un chiffre assuré.

L’augmentation des royalties liées aux centres de données constitue une voie moins risquée pour croître. Même si la CPU ARM AGI n’atteint pas ses prévisions initiales, la société peut continuer à percevoir des revenus grâce aux processeurs conçus par d’autres fabricants avec la technologie Neoverse.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que la CPU ARM AGI ?

Il s’agit du premier processeur complet conçu par ARM pour les centres de données. Il est destiné aux infrastructures d’intelligence artificielle et ses premières livraisons commerciales sont prévues pour la fin de 2026.

ARM a-t-elle des commandes confirmées pour 2 milliards de dollars ?

ARM indique que la demande dépasse 2 milliards de dollars, mais ne précise pas si cette somme correspond à des commandes fermes. Elle pourrait inclure des intérêts commerciaux ou des prévisions encore non converties en ventes.

Combien ARM a-t-elle enregistré de revenus au premier trimestre fiscal 2027 ?

La société a réalisé 1 290 millions de dollars de revenus sur la période du 1er avril au 30 juin 2026, en hausse de 22 % par rapport à l’année précédente.

Pourquoi les revenus d’ARM dans les centres de données croissent-ils ?

Les royalties liées aux centres de données ont plus que doublé grâce à l’adoption des processeurs et plateformes ARM Neoverse par les fournisseurs cloud et les fabricants de processeurs pour serveurs.

Sources :

• ARM, résultats du premier trimestre de l’exercice fiscal 2027.
• ARM, lettre aux actionnaires du trimestre clos le 30 juin 2026.
• ARM, conférence sur les résultats du premier trimestre fiscal 2027.
• ARM, rapport annuel de l’exercice fiscal 2026.
• U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), documentation financière d’ARM Holdings.