AMD a publié ses résultats pour le deuxième trimestre 2025, affichant des performances mitigées. La société a enregistré un chiffre d’affaires historique de 7,6 milliards de dollars, en hausse de 32 % par rapport à la même période l’année précédente, dépassant ainsi les prévisions du consensus qui tablaient sur 7,4 milliards. Cependant, malgré ces revenus records, AMD a subi des pertes d’exploitation selon les critères GAAP, principalement en raison d’une augmentation significative des coûts et de l’impact des restrictions à l’exportation imposées par les États-Unis sur certains produits, notamment le processeur Instinct MI308 destiné à l’intelligence artificielle.
Le bénéfice par action (BPA) s’est élevé à 0,48 dollar, en-dessous des 0,49 dollars anticipés par les analystes. La réaction du marché a été immédiate, avec une chute de 4,2 % des actions AMD en after-hours, avant de modérer cette baisse par la suite. Parmi les principaux indicateurs financiers, on constate une dégradation du marge brute, qui s’établit à 43 %, contre 52 % l’année précédente, une baisse de 9 points de pourcentage largement attribuée à un charge de stock de 800 millions de dollars liée aux restrictions à l’exportation.
En excluant ces éléments exceptionnels, AMD a publié ses résultats non-GAAP, indiquant un bénéfice opérationnel ajusté de 897 millions de dollars, en baisse de 29 % sur un an, avec un marge brute ajustée à 43 %. La société a précisé que, sans ce coût exceptionnel, la marge brute aurait été d’environ 54 %, ce qui aurait signifié une meilleure rentabilité. Néanmoins, elle n’a pas fourni d’estimation ajustée pour le résultat net, laissant planer une incertitude sur la profitabilité opérationnelle réelle.
Le contexte géopolitique, marqué par le conflit entre les États-Unis et la Chine, a pesé sur ces résultats. Les restrictions américaines sur la vente de puces avancées à la Chine impactent directement certains produits clés destinés à l’IA, ce qui influence la performance d’AMD. Bien que l’entreprise ait obtenu une autorisation partielle pour continuer ses ventes en Chine, l’impact de ces sanctions se fait encore sentir dans ses chiffres trimestriels.
Pour le futur, AMD prévoit un meilleur troisième trimestre, avec des revenus estimés compris entre 8,4 et 9 milliards de dollars, dépassant largement les prévisions des analystes. La société anticipe également une amélioration de sa marge brute à environ 50 %, ce qui indique une gestion plus efficace des coûts et des stocks.
Après la publication des résultats, le titre AMD a connu une nouvelle baisse, atteignant jusqu’à 4,8 %, avant de se calmer autour de -3,8 %. La marché semble attendre des signaux plus clairs sur la rentabilité opérationnelle et l’impact des restrictions commerciales, tout en restant optimiste sur la croissance de ses revenus et ses perspectives à long terme.
